導(dǎo)語：USDA將于北京時(shí)間7月1日凌晨公布2022/23新作大豆(6006, 4.00, 0.07%)種植面積報(bào)告，該份報(bào)告數(shù)據(jù)來自6月對(duì)農(nóng)戶的調(diào)查結(jié)果，是對(duì)新作大豆種植面積的首次真實(shí)估計(jì)。這份被譽(yù)為年度最重要的一份報(bào)告，它的影響力到底有多大呢？2021年同期USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大豆新作種植面積8755.5萬英畝，較此前3月預(yù)估的8760萬英畝基本持平，但低于此前市場(chǎng)預(yù)期，因此報(bào)告利多。在報(bào)告發(fā)布后，CBOT大豆期價(jià)大漲，其中11月合約大漲超6%，一度沖突1400/蒲關(guān)口。
斗轉(zhuǎn)星移，2022年6月底的USDA種植意向報(bào)告公布在即，在南美大豆減產(chǎn)的背景下，未來美國(guó)大豆產(chǎn)量增減與否將顯得更為重要，而月底的種植面積報(bào)告中的大豆種植面積則是奠定未來大豆產(chǎn)量的基石。
從目前的市場(chǎng)多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)2022/23美國(guó)大豆種植面積數(shù)據(jù)來看，最低的是ihs markit給出的8873.5萬英畝，但其它機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)仍多數(shù)低于3月USDA公布的9095萬英畝的種植意向面積。此外，市場(chǎng)均值是9044.6萬英畝，較3月USDA公布的9095萬英畝低40萬英畝左右。綜合來看，市場(chǎng)在USDA種植面積報(bào)告發(fā)布前，整體的看法是偏利多的，我們從最近的投機(jī)資金連續(xù)3個(gè)交易日增倉(cāng)CBOT大豆凈多單，CBOT大豆價(jià)格連續(xù)走高可見一斑。
對(duì)于市場(chǎng)多數(shù)資金提前交易USDA公布的2022/23美國(guó)大豆面積將不及9095萬英畝的行為。筆者認(rèn)為，這主要有兩個(gè)較為重要的原因,一個(gè)是3月底USDA公布的2022/23美國(guó)大豆種植意向面積將高達(dá)9095萬英畝，較2022/23年美國(guó)玉米(2793, -18.00, -0.64%)種植意向面積8950萬英畝高出145萬英畝。因當(dāng)時(shí)在3月底USDA報(bào)告公布前，市場(chǎng)上鮮有認(rèn)為2022/23美國(guó)大豆種植面積將超過美國(guó)玉米的面積，這在美國(guó)農(nóng)作物歷史上也是為數(shù)不多的幾次之一。另外一個(gè)原因則是明尼蘇達(dá)州、北達(dá)科他州和南達(dá)科他州因種植期間降雨過多，一度耽誤了農(nóng)戶的播種時(shí)間窗口，結(jié)合歷史上類似的情況看，這三個(gè)州的大豆種植面積大概率要較3月底進(jìn)行下調(diào)。最近一次類似的情況是在2019年，2019年美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)在種植期間面臨長(zhǎng)時(shí)間的降雨，導(dǎo)致2019年6月USDA公布的大豆種植面積僅8004萬英畝，較3月底的報(bào)告數(shù)據(jù)大幅下降458萬英畝。
最后，對(duì)于這次USDA公布的2022/23美國(guó)大豆種植面積究竟是多少這個(gè)話題。筆者個(gè)人認(rèn)為，根據(jù)今年播種期間的天氣和進(jìn)度推算，實(shí)際種植面積應(yīng)該要略低于3月份的9095萬英畝，降幅在30-50萬英畝左右。但如果發(fā)生特別大的變化，令USDA3月預(yù)估的9095萬英畝完全站不住腳的話，例如美國(guó)玉米種植面積較3月預(yù)估大幅調(diào)高，而美國(guó)大豆種植面積大較3月預(yù)估大幅調(diào)低。那這樣的情況則將是又一次大意外，又該讓市場(chǎng)參與者迅速調(diào)整下思路和策略了。
