4連陽后，滬深股指迎來全線調(diào)整。
6月29日，A股三大指數(shù)均跌逾1%，上證指數(shù)跌破3400點。同時，高位賽道股批量走低中，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均下行逾2%。
6月29日，滬深三大股指表現(xiàn)。
“4連陽后，調(diào)整如期而至?！狈治鋈耸糠QA股周三調(diào)整主要源于三個利空因素：一是海外主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷，引發(fā)擔(dān)憂情緒；二是資金面，北向資金結(jié)束了連續(xù)多日的凈流入；三是獲利了結(jié)，近期漲幅較大的板塊，出現(xiàn)集體大幅回調(diào)。
值得關(guān)注的是，市場回調(diào)中出現(xiàn)了明顯放量，這釋放了什么市場信號呢？
對此，方正證券(6.700, -0.10, -1.47%)認(rèn)為，震蕩走低中兩市釋放出2月24日以來的“天量”，而“天量”下跌、熱點大幅回落和對“賽道股”的擔(dān)憂，說明市場多空分歧加大。
“技術(shù)面上，滬指逼近年線且中短期均線更是形成多頭排列中，卻在年線下方止步不前，繞3400點反復(fù)震蕩，也意味著市場對結(jié)構(gòu)行情的可持續(xù)性分歧較大?！狈秸C券進一步指出。
三因素致放量大跌
截至6月29日收盤，上證綜指跌1.4%，報3361.52點；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.38%，報1090.68點；深證成指跌2.2%，報12696.5點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.53%，報2768.61點。
盤面上看，市場全面下行和高低切換特征顯著。申萬一級行業(yè)分類下，31個板塊中，有28個板塊出現(xiàn)下跌，占比高達90%。
同時，前期漲幅較大的板塊，出現(xiàn)集體大幅回調(diào)。其中，汽車板塊領(lǐng)跌兩市，跌逾5%。高景氣賽道的電力設(shè)備、有色金屬等，同樣跌幅居前。而前期表現(xiàn)較為低迷的房地產(chǎn)，則出現(xiàn)了逆市上漲。
板塊跌幅前5名
對于市場的全線下行，市場人士認(rèn)為，主要是外圍沖擊、資金面和獲利了結(jié)等影響所致。
其中，外圍因素方面，萬家基金指出，海外主要經(jīng)濟體最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷。其中，美國6月消費者信心指數(shù)下跌4.5至98.7，創(chuàng)2021年2月以來的最低水平，而前期預(yù)期是100.4。受此影響，隔夜美股三大股指全線大跌，道指跌1.56%，標(biāo)普500跌2.01%，納指跌2.98%，影響了A股市場。
“同時，受美聯(lián)儲更加激進加息預(yù)期影響，投資者對通脹壓力和經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂持續(xù)增加。也引發(fā)了投資者的擔(dān)憂情緒，進一步影響了A股市場?！比f家基金表示。
資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，6月29日，北向資金結(jié)束了連續(xù)4個交易日的凈流入，出現(xiàn)了16.83億元的凈流出。
“周三外資盤中一直處于凈流出狀態(tài)，但是尾盤突然出現(xiàn)了明顯的回買，”一位券商投資顧問表示，雖然北向資金結(jié)束了連日凈流入，但當(dāng)天凈流出金額也不大，說明外資整體沒有明顯的離場跡象。
北向資金凈買入情況
上投摩根基金則認(rèn)為，A股周三表現(xiàn)更多是連續(xù)上漲之后出現(xiàn)的盤整，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自4月27日低點至6月28日，上證指數(shù)上漲18.11%，滬深300指數(shù)(4421.357, -69.16, -1.54%)(4421.3570, -69.16, -1.54%)上漲18.67%，科創(chuàng)50上漲28.71%，創(chuàng)業(yè)板更是累計上漲超32%，在較大的累計漲幅下，市場出現(xiàn)調(diào)整其實是正常的現(xiàn)象。
另外，上投摩根基金指出，市場同時面臨3400點整數(shù)心理關(guān)卡，以及前期高點下跌至今年低點后反彈的黃金分割的第二阻力點，致使周三回調(diào)力度較大。
對于前期漲幅較好板塊的大幅下行，有券商分析師對澎湃新聞記者表示：“整體看，汽車等成長板塊的景氣度并未發(fā)生變化，今日集體調(diào)整，更多是前期積累的漲幅較大。”
“從行業(yè)來看，周三領(lǐng)跌的汽車及電力設(shè)備板塊，也正是前期在政策助推下反彈領(lǐng)先的行業(yè)，短期獲利了結(jié)現(xiàn)象明顯；而周三領(lǐng)漲的三個行業(yè)，正是4月27日低點至周二表現(xiàn)居后的房地產(chǎn)、銀行、建筑裝飾，顯示資金出現(xiàn)一定的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。”上投摩根基金認(rèn)為。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍同時指出，前期快速上升之后，新能源板塊面臨較大的獲利回吐壓力，短期出現(xiàn)一定回調(diào)也在情理之中。從行業(yè)景氣度來看，現(xiàn)在依然處于景氣度較高階段。
“天量”式回落或為后市有效突破年線做好準(zhǔn)備
市場全面下行中，出現(xiàn)了明顯放量。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月29日，兩市成交額突破了1.3萬億元，達1.32萬億元。
統(tǒng)計顯示，A股上一次成交額超過1.3萬億元，還是在今年2月份。2月24日，兩市成交額實現(xiàn)1.36萬億元。
對此，方正證券報告指出，兩市量能再創(chuàng)2863點上漲以來的“天量”，熱點的大幅回落，對“賽道股”的擔(dān)憂，恰是市場對后市的分歧加大。
“技術(shù)面上，滬指站上3400點整數(shù)關(guān)口后，大盤一路高歌猛進，逼近了年線，中短期均線更是形成了多頭排列。不過，但大盤卻在年線下方止步不前，繞3400點反復(fù)震蕩，從失而復(fù)得，再到得而復(fù)失，意味著市場對大盤能否沖擊并站穩(wěn)在年線之上分歧較大，市場對結(jié)構(gòu)行情的可持續(xù)性分歧較大。”方正證券進一步指出。
方正證券表示，按“天量”之后必有“天價”的規(guī)律，大盤慣性回落后，還會繼續(xù)以震蕩盤升再創(chuàng)行情新高?！疤炝俊毕碌皇切星榈慕Y(jié)束，也不是趨勢的改變，反而是對本輪趨勢性上漲行情的強化。
“經(jīng)過蓄勢后，大盤還會創(chuàng)新高，6月29日大盤的‘天量’式回落，就是為后市有效突破年線，做好洗盤與蓄勢的準(zhǔn)備?！狈秸C券認(rèn)為。
上投摩根基金也提到，周三兩市成交額創(chuàng)下近期新高，顯示市場熱情并未消退，市場歷經(jīng)快速反彈之后調(diào)整，預(yù)計將可整固再出發(fā)，但板塊或短期出現(xiàn)輪動。
“技術(shù)上來看，周三的陰線反包了周一和周二的兩根陽線，深成指提前于其他指數(shù)回補了周一的周線級別缺口，由于周三的陰線屬于放量下跌，資金獲利出逃是明顯的，空方動能仍在釋放過程中，所以周四市場大概率還有慣性下探動作，滬指和創(chuàng)業(yè)板指回補周一缺口是大概率事件。”前述券商投顧表示，如果晚間外圍繼續(xù)殺跌，不排除短線市場會進一步回補上周五的缺口，下方支撐先看10日均線和半年線夾角區(qū)間的支撐力度如何。
前述券商投顧進一步指出，這次調(diào)整是否和5月24日性質(zhì)一樣（洗盤）還需進一步觀察，目前不能貿(mào)然下判斷，“如果后市跌破10日線后兩日內(nèi)無法收回，那就要小心演變?yōu)殡A段性調(diào)整，后市就要防范進一步下探至60日線附近。如果不破10日線或者跌破后馬上能收回來，則主動權(quán)仍在多方手上，后面年線附近通過震蕩方式以時間換空間，最終向上突破也是有可能的，所以10日線附近的多空爭奪才是關(guān)鍵?！?/span>
上證綜指日K線圖
中原證券(4.160, -0.06, -1.42%)同樣預(yù)計，未來股指總體將繼續(xù)震蕩向上。一方面，估值層面，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(2768.610, -71.81, -2.53%)的平均市盈率分別為13.76倍、42.93倍，處于近三年中位數(shù)以下水平。
“同時前期監(jiān)管層密集出臺的利好政策，效應(yīng)也在逐步顯現(xiàn)。5月份以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟企穩(wěn)回升的信號明顯?！敝性C券進一步指出。
此外，中原證券強調(diào)，外盤波動加大，人民幣資產(chǎn)以及A股市場，將成為較好的避風(fēng)港。
不過，首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟學(xué)家韋志超在報告中指出，美國通脹見頂?shù)念A(yù)期在增強，市場中長期的一些主要擔(dān)憂尚未明顯解除，仍存一些變數(shù)。因此，建議投資者在謹(jǐn)慎樂觀的基礎(chǔ)上跟蹤觀望，靈活應(yīng)對。
