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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
適量采用賣出跨式策略 |
CBOT大豆期貨周五微幅收高，USDA周四發(fā)布的月度供需報告激發(fā)大幅拋售后，投資者逢低吸納，但豐產(chǎn)前景令漲幅受限，USDA在上調(diào)2017年美豆平均單產(chǎn)預(yù)估，也上調(diào)2017/18年度美豆年末庫存預(yù)估至4.75億蒲式耳。且截止8月3日止當(dāng)周，美國2016/17年度大豆出口銷售創(chuàng)市場年度低點。但目前天氣炒作尚未落幕，依然處于天氣行情。國內(nèi)方面，中國7月大豆進(jìn)口量激增30%，至2010年以來月度紀(jì)錄最高位水平，港口急于清理數(shù)月來的積壓船貨。但生豬和雞蛋價格上漲對豆粕價格產(chǎn)生一定影響，且8月下旬開始，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖將會迎來補欄周期。因此預(yù)計連盤豆粕期貨市場短期震蕩將進(jìn)一步加劇。 |
8月8日建議適量采用賣出跨式策略 |
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白糖
期權(quán) |
短期適量采用賣出跨式策略 |
ICE原糖期貨周五連跌第九日，觸及六周低位，因最大生產(chǎn)國巴西甘蔗壓榨創(chuàng)紀(jì)錄，Unica周五稱，巴西7月下半月用于榨糖的甘蔗比例為50.33%，為紀(jì)錄高位之一，上年同期僅為48.05%，過去10年內(nèi)，這一比例從未超過50%。此外，USDA周四調(diào)升2017/18年度國內(nèi)糖供應(yīng)預(yù)估。國內(nèi)方面，中國食糖銷售數(shù)據(jù)相比不如預(yù)期，現(xiàn)貨方面，白糖現(xiàn)貨市場整體上漲趨勢，需求方面呈現(xiàn)旺季不旺態(tài)勢，但是雙節(jié)臨近，貿(mào)易商提前備貨，后期關(guān)注雙節(jié)貿(mào)易商備貨情況，但外盤原糖下跌影響了鄭糖的反彈動能，因此預(yù)計鄭糖期價短期仍在6100-6300反復(fù)震蕩概率較大。此外重點關(guān)注走私、拋儲以及全國產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。 |
8月8日建議短期適量采用賣出跨式策略 |
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鐵礦石 |
建議反抽550試空，5個點止損 |
周五普氏指數(shù)跌1.45至75.05；港口成交價格回落10，PB粉山東港590；
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率77.49%，較上一周增加0.28%；163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率84.88%較上周增0.19%；全國45個港口鐵礦石庫存為13834，較上周五數(shù)據(jù)降203，日均疏港總量288.8，上周五為267。上周鋼協(xié)會議明確指出不希望看到原料輔料價格隨著鋼材價格的上漲來進(jìn)一步侵蝕鋼廠利潤，爐料和成材的剪刀差對鋼廠不利，會議基調(diào)中性偏空使得鋼材快速回落，鐵礦在產(chǎn)業(yè)鏈中跌幅最大，螺礦比系數(shù)再次擴(kuò)大到7.15。前期高低品價差和高利潤支撐價格走高的驅(qū)動減弱，年內(nèi)供應(yīng)增量和需求限產(chǎn)重新打壓遠(yuǎn)月預(yù)期，跨期價差擴(kuò)大中。 |
8月2日建議買9月空1月
8月11日建議買9月空1月離場 |
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螺紋鋼 |
建議反抽3900試空，30個點止損 |
周末唐山鋼坯漲30至3800出廠；周五上海三級螺紋現(xiàn)貨價漲10至4100，北京河鋼跌50至3980。上周35個重點城市螺紋鋼社會庫存422.57萬噸，環(huán)比增加6.6；五大主要鋼材品種庫存943.18萬噸，環(huán)比減少2.62。上周鋼市情緒降溫，既有中鋼協(xié)的聯(lián)席會議對價格上漲和取暖季環(huán)保限產(chǎn)定性炒作，高利潤不等于高價格，希望市場穩(wěn)定運行；又有交易所上調(diào)日內(nèi)手續(xù)費和開倉限倉規(guī)定，防控市場風(fēng)險，表現(xiàn)為周五和周六鋼價快速回落。而周日邯鄲武安地區(qū)3家鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)50%后，當(dāng)?shù)卣h(huán)保小組已于近日進(jìn)駐各廠檢查環(huán)保設(shè)備，所以鋼坯又回漲30。經(jīng)過連續(xù)大漲，目前鋼價高位有剎車動作，除了中上游漲價對下游嚴(yán)重影響，還有外圍金融市場的暴跌情緒傳導(dǎo)，恒生指數(shù)大跌10%，流動性風(fēng)險驟增，國際恐慌指數(shù)（VIX）暴漲44%。本周國內(nèi)公布7月金融和投資數(shù)據(jù)，還有央行資金面到期操作情況，關(guān)注產(chǎn)業(yè)和宏觀情緒影響。 |
8月2日尾盤建議買10月空1月
8月10日建議建議買10月空1月，價差50以內(nèi)離場 |
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塑料 |
建議觀望 |
周五現(xiàn)貨價格跌200，華東報9250-9500元/噸；烯烴合約全部升水排列，1月拉漲又托起近月價格，而需求端未兌現(xiàn)，下游工廠農(nóng)膜、薄膜開工率繼續(xù)穩(wěn)定，加上期價升水內(nèi)盤和進(jìn)口料，價格拉漲過快后快速回落，高升水被打回。8月供應(yīng)繼續(xù)穩(wěn)定回升，環(huán)保督查又影響下游需求，多空矛盾轉(zhuǎn)換快，期價大跌后關(guān)注9400支撐。 |
7月28日尾盤建議9400試空，破10日線止損
8月1日建議空單破10日線止損 |
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甲醇 |
多單繼續(xù)持有 |
短期甲醇基本面繼續(xù)走寬松預(yù)期，烯烴外采正?；?，盡管利潤較好，但需求無增長彈性，且甲醇產(chǎn)區(qū)價格繼續(xù)穩(wěn)中回落，另外本周港口庫存仍持續(xù)回升，再加上基差回歸后，套保貨源也陸續(xù)流出，現(xiàn)貨逐步寬松仍繼續(xù)施壓盤面。 |
8月2日多單進(jìn)入 |
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