瘋狂的棉花(21220, 0.00, 0.00%)：一年翻倍，不斷刷新十一年新高
作者： 華爾街見聞 王眉
占世界棉花出口份額逾1成的印度可能停止棉花出口，世界最大棉花生產(chǎn)國美國遭遇嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致歉收風(fēng)險突出……
國際棉花期貨價格自去年4月以來已經(jīng)上漲了一倍，并可能進(jìn)一步上漲。
自4月下旬以來，紐約棉花期貨價格漲勢加強(qiáng)，基準(zhǔn)近月合約價格本月一度攀升至每磅155.95美分，較一個月前上漲約10%，較2021年底上漲約30%，不斷刷新自2011年5月以來的新高。
有報道稱，占世界棉花出口份額逾1成的印度可能停止棉花出口；世界最大棉花生產(chǎn)國美國遭遇嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致歉收風(fēng)險突出；此外，由于烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致糧食短缺，有關(guān)美國減少棉花種植、增加大豆(6142, -30.00, -0.49%)種植的預(yù)期也在推高行情。
供應(yīng)擔(dān)憂上升之余，隨著經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，世界服裝生產(chǎn)正在恢復(fù)，棉花需求堅挺。全球棉花的供不應(yīng)求正在加強(qiáng)。
印度可能出臺棉花出口禁令
在印度，除了能源等大宗商品價格走高之外，由于國內(nèi)棉花生產(chǎn)低迷，服裝漲價等通貨膨脹嚴(yán)重。
政府預(yù)計，如果印度停止出口，將具有抑制當(dāng)?shù)孛藁▋r格上漲的效果，但此舉將減少供應(yīng)給國際市場的棉花數(shù)量。
盡管印度目前尚未宣布任何限制措施，但交易商擔(dān)心，印尼4月下旬為抑制通脹出臺棕櫚(11500, 12.00, 0.10%)油出口禁令并導(dǎo)致國際棕櫚油價格飆漲的局面，可能會在棉花市場重現(xiàn)。
印度已經(jīng)出現(xiàn)了為彌補國內(nèi)的供應(yīng)短缺而增加海外采購的苗頭——印度政府4月宣布在9月底之前撤銷棉花的進(jìn)口稅。
美國產(chǎn)棉區(qū)遭遇嚴(yán)重干旱
美國持續(xù)干旱的天氣可能會讓情況變得更糟。美國政府的“干旱監(jiān)測”顯示，截至5月3日，得克薩斯州的一部分地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重程度最高的“異常干旱”。
美國上次出現(xiàn)這么嚴(yán)重的干旱是在2011年，那是得州有記錄以來最干旱的一年，總降雨量只有14.8英寸。當(dāng)時棉花價格漲到了2.27美元/磅。
而監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，目前的干旱可能會更嚴(yán)重。
美國是世界最大的棉花出口國，出口量幾乎是排名第二的巴西的兩倍。得克薩斯州棉花產(chǎn)量約占美國棉花產(chǎn)量的一半。
資深市場分析師Louis Rose稱：
“如果西德克薩斯持續(xù)不下雨，美國的棉花供應(yīng)將出現(xiàn)難以置信的緊張。棉花價格‘可能會超過10年前的高點’?！?/span>
與此同時，干旱加劇了本就吃緊的航運瓶頸，交易所棉花庫存已降至異常低的水平。到5月上旬，交易所認(rèn)證庫存已降至1101包（1包約為225公斤），明顯短缺，通常情況達(dá)到約數(shù)萬包。
雖然從春季開始，巴西和南美其他地區(qū)將出口更多棉花，但惡劣的天氣和航運能力的短缺限制了它們的供應(yīng)。
此外，美國金融服務(wù)機(jī)構(gòu)StoneX集團(tuán)經(jīng)紀(jì)人Arlan Suderman此前表示，棉花價格的高企可能對推動美國棉花種植面積的增加，但農(nóng)藥上漲可能又將從另一方面限制這種增長。
可能將推高服裝價格
由于美聯(lián)儲上周加息25基點（預(yù)計未來幾個月還會有更多加息舉措），引發(fā)了對全球經(jīng)濟(jì)降溫的擔(dān)憂，目前棉花價格的上漲勢頭似乎已經(jīng)失去動力，但幾乎沒有人認(rèn)為會很快出現(xiàn)大幅下滑。
這加劇了Gap Inc．和Levi Strauss & Co．等服裝品牌的成本壓力，使它們很難不提高價格。
棉花是制作服裝最常見的天然纖維，占全球紡織品中所有纖維的三分之一。
紡織品供應(yīng)商Deca Global LLC的交易員Jordan Lea表示：
“在通脹飆升和宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，紡紗廠已經(jīng)入不敷出，他們業(yè)務(wù)的各個方面都在經(jīng)歷通脹，他們的客戶也是如此。
