本周五A股市場(chǎng)再度回調(diào)，滬指圍繞3000點(diǎn)關(guān)口拉鋸。盡管當(dāng)前市場(chǎng)賺錢效應(yīng)仍不足，但機(jī)構(gòu)對(duì)于A股后市整體仍持相對(duì)積極態(tài)度，認(rèn)為海外市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)A股不構(gòu)成系統(tǒng)性沖擊，A股已處于中長(zhǎng)期底部區(qū)域。
對(duì)于后市買入時(shí)機(jī)和方向，機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)還需要更多時(shí)間磨底，建議投資者圍繞低風(fēng)險(xiǎn)特征的股票布局，看好地產(chǎn)、基建、消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域。
影響后市投資大事件
推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)
據(jù)新華社5月6日消息，近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見(jiàn)》。專家認(rèn)為，推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)，有助于擴(kuò)大內(nèi)需，開(kāi)拓新的投資消費(fèi)空間。應(yīng)著力夯實(shí)縣城產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，發(fā)展特色經(jīng)濟(jì)和支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)完善人口、資金、土地等政策措施。
央行副行長(zhǎng)陳雨露：持續(xù)推出新措施支持市場(chǎng)主體紓困發(fā)展
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露日前在接受新華社記者采訪時(shí)表示，下一步，人民銀行將堅(jiān)決落實(shí)好中央政治局會(huì)議精神，督促金融機(jī)構(gòu)用好用足各項(xiàng)金融政策，主動(dòng)靠前服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。重點(diǎn)是加快落實(shí)已經(jīng)確定的政策措施，積極主動(dòng)謀劃增量政策工具，全力以赴支持市場(chǎng)主體紓困發(fā)展，幫助中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶渡過(guò)難關(guān)。
國(guó)資委：地方國(guó)企改革三年行動(dòng)取得決定性進(jìn)展
5月7日，國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室以視頻方式召開(kāi)地方國(guó)企改革三年行動(dòng)推進(jìn)會(huì)。會(huì)議指出，地方國(guó)企改革三年行動(dòng)取得決定性進(jìn)展，主體任務(wù)完成進(jìn)度超過(guò)90%。會(huì)議要求，在三年行動(dòng)已進(jìn)入收官的關(guān)鍵階段，要保持戰(zhàn)略定力，盡銳出戰(zhàn)、攻堅(jiān)克難，一鼓作氣、善作善成，奮力奪取國(guó)企改革三年行動(dòng)全面勝利。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券(18.800, -0.58, -2.99%)：積極布局四大主線
本輪國(guó)內(nèi)疫情改善趨勢(shì)明確，預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)筑底后，在5月將出現(xiàn)邊際改善；美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期基本落地，后續(xù)超預(yù)期緊縮概率較低；市場(chǎng)極端悲觀情緒充分釋放后，盈利預(yù)期、指數(shù)估值、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位都已充分下修，對(duì)積極信號(hào)更為敏感。A股中期修復(fù)行情臨近，建議積極布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線。
國(guó)泰君安(14.080, -0.25, -1.74%)：建議等待更好時(shí)機(jī)
近期波動(dòng)率高企表明當(dāng)前市場(chǎng)仍需要更多的時(shí)間磨底，建議投資者等待更好的時(shí)機(jī)，投資機(jī)會(huì)在低風(fēng)險(xiǎn)特征的股票。推薦三大方向：一是具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的煤炭、石化、銀行；二是建筑、電力電網(wǎng)、風(fēng)光電；三是關(guān)注供給側(cè)深度優(yōu)化的生豬、白酒與酒店，二季度可關(guān)注消費(fèi)建材、鋼鐵。
興業(yè)證券(6.120, -0.17, -2.70%)：重點(diǎn)關(guān)注三大方向
海外市場(chǎng)波動(dòng)可能是階段性常態(tài)，但對(duì)A股不構(gòu)成系統(tǒng)性沖擊，A股已經(jīng)處于中長(zhǎng)期底部區(qū)域。建議結(jié)合一季報(bào)及未來(lái)的景氣前瞻，重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向：消費(fèi)核心資產(chǎn)（酒類、免稅、航空、景區(qū)及酒店），“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊（基建、地產(chǎn)、銀行等），以及維持高景氣的方向（軍工新材料、光伏組件、風(fēng)電整機(jī)、半導(dǎo)體材料、5G光纖光纜、特高壓）。
金鷹基金：持積極樂(lè)觀態(tài)度
大方向上維持對(duì)市場(chǎng)積極樂(lè)觀的態(tài)度。操作上，建議中性倉(cāng)位等待更明確的做多信號(hào)出現(xiàn)，短期關(guān)注受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策鏈條，具體方向包括：逆周期地產(chǎn)和建筑；白酒和食品等受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”且提價(jià)的品種，以及家電、家居和消費(fèi)建材；消費(fèi)領(lǐng)域短期關(guān)注醫(yī)藥和養(yǎng)殖，特別是一季報(bào)較好的醫(yī)藥品種；近期超跌的出行服務(wù)鏈條，如酒店、景區(qū)和機(jī)場(chǎng)等。
工銀瑞信：看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈
2022年上市公司上游盈利占比將達(dá)到2012年以來(lái)最高水平，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示上游采掘業(yè)占比達(dá)到近年來(lái)新高。看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上游以及中游收入彈性大、抗成本能力強(qiáng)的行業(yè)。此外，部分成長(zhǎng)股估值和盈利正在逐漸匹配，性價(jià)比顯現(xiàn)。
景順：亞洲股市在美聯(lián)儲(chǔ)以往三個(gè)加息周期中平均上漲20%
在之前六次美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中，亞洲股市在1988年至1989年、2004年至2007年和2015年至2018年的加息周期中平均上漲20%。與美國(guó)或歐洲股票相比，亞洲股票存在折讓，能釋放價(jià)值的潛在催化劑包括寬松的貨幣環(huán)境；隨著疫苗接種率的提高，經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回升。
