在“倫鎳逼空”事件發(fā)酵時(shí)，鈷鎳業(yè)巨頭華友鈷業(yè)(76.980, 1.15, 1.52%)（603799，SH）也被波及，有傳聞稱公司積累了大量空頭頭寸，有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。二級(jí)市場(chǎng)上，華友鈷業(yè)股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。此后，公司對(duì)外表示風(fēng)險(xiǎn)可控。隨著華友鈷業(yè)2022年一季報(bào)的披露，公司在這場(chǎng)事件中的“戰(zhàn)績(jī)”也有所浮現(xiàn)。一季報(bào)顯示，期末公司持倉(cāng)鎳期貨套保合約形成的浮虧導(dǎo)致公司衍生金融負(fù)債激增近14倍至15.68億元。
衍生金融負(fù)債激增
據(jù)華友鈷業(yè)公告，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收132.12億元，同比增長(zhǎng)105.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.06億元，同比增長(zhǎng)84.40%。
值得一提的是，報(bào)告期末，華友鈷業(yè)衍生金融負(fù)債高達(dá)15.68億元，較去年年末的1.05億元增長(zhǎng)1395.79%。對(duì)此，上市公司稱是源于“期末公司持倉(cāng)鎳期貨套保合約形成的浮虧所致”。從公司2021年年報(bào)來看，華友鈷業(yè)持有的衍生金融負(fù)債屬于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，主要計(jì)量公司尚未平倉(cāng)或交割的套保期貨合約價(jià)值。由于華友鈷業(yè)主要采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進(jìn)行套期，這可能在一定程度上透露出華友鈷業(yè)在“倫鎳逼空”事件的“戰(zhàn)績(jī)”。
圖片來源：華友鈷業(yè)一季度報(bào)截圖
3月初，倫敦金屬交易所（LME）上演的鎳逼空“大戰(zhàn)”讓人們見識(shí)到了期貨市場(chǎng)的腥風(fēng)血雨。北京時(shí)間3月7日16點(diǎn)，倫敦金屬交易所（LME）基準(zhǔn)鎳價(jià)（下稱“倫鎳”）剛開盤不久突然連續(xù)拉漲，一度飚漲逾88%，觸及55000美元/噸，創(chuàng)歷史新高。當(dāng)日晚間，網(wǎng)絡(luò)傳聞稱，因市場(chǎng)內(nèi)的外資多頭逼空，青山控股20萬(wàn)噸空單岌岌可危，后者正籌錢補(bǔ)足保證金，而伴隨鎳價(jià)大漲，青山控股浮虧超80億美元。到了北京時(shí)間8日，鎳主力合約盤中突破10萬(wàn)美元大關(guān)，兩個(gè)交易日累計(jì)大漲248%，刷新紀(jì)錄。至此，青山控股的空單理論上浮虧已在120億美元以上。
期間，作為青山控股重要合作伙伴的華友鈷業(yè)也被波及，有報(bào)道稱公司在鎳的衍生品市場(chǎng)上積累了大量空頭頭寸、公司印尼鎳資源開發(fā)項(xiàng)目可能受到影響。3月8日、9日，公司股價(jià)連續(xù)跌停。
華友鈷業(yè)3月8日、9日股價(jià)連續(xù)跌停 圖片來源：Wind
9日晚，青山控股宣布，用旗下高冰鎳置換國(guó)內(nèi)金屬鎳板，已通過多種渠道調(diào)配到充足現(xiàn)貨進(jìn)行交割。華友鈷業(yè)也發(fā)布澄清公告表示，公司尚未出現(xiàn)被強(qiáng)制平倉(cāng)的情況，風(fēng)險(xiǎn)可控。但公司也稱鎳期貨未來走勢(shì)存在不確定性，存在可能導(dǎo)致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
今年擬最高投85億元做期貨套保
華友鈷業(yè)主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售鈷產(chǎn)品、銅產(chǎn)品、鎳產(chǎn)品等等。公司曾在2021年年報(bào)中透露，公司持有含鎳金屬的存貨，為了規(guī)避鎳金屬價(jià)格變動(dòng)對(duì)持有的含鎳金屬存貨價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進(jìn)行套期。
截至2021年年末，華友鈷業(yè)持倉(cāng)鎳期貨合約形成公允價(jià)值變動(dòng)損失1.05億元，本期鎳期貨合約共形成損失1.45億元，含鎳金屬的存貨因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成利得9476.33萬(wàn)元，屬于無(wú)效套期損失為5064.56萬(wàn)元。
圖片來源：華友鈷業(yè)年報(bào)截圖
在《關(guān)于開展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告》中，華友鈷業(yè)表示，公司董事會(huì)審議通過議案，同意公司及子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù)，減少因價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的影響和風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)稱，華友鈷業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料的套期保值規(guī)模應(yīng)與當(dāng)年現(xiàn)貨產(chǎn)量以及資金實(shí)力相匹配。根據(jù)公司原材料需求情況，公司及控股子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過80億元人民幣或等值外幣，有效期間內(nèi)循環(huán)使用；同時(shí)，公司及控股子公司開展大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過5億元人民幣或等值外幣。
