受3月股票振蕩行情影響，今年以來業(yè)績一直不理想的私募基金依舊未改慘淡的情況。
百億私募開始積極協(xié)商調降產品預警線與止損線。有媒體報道稱，目前國內已有多家百億私募正在與托管機構協(xié)商，調降部分產品的預警線與止損線。以某百億私募為例，該機構在某渠道所發(fā)行相關產品的預警線、止損線分別為0.85元和0.80元，而此次的“初步協(xié)商目標”則是希望能把止損線“降低至盡量靠近0.6元”。
這是由于在經歷市場調整后，不少基金已經觸及原始預警線與止損線，加大了操作難度，并且原始預警線與止損線適度調低，也會在某種程度上減輕基金產品被動減倉帶來的影響。不過最終能否實現(xiàn)，也取決于投資人對該私募的信任度如何。
事實上，百億私募今年以來的收益情況確實不容樂觀。朝陽永續(xù)提供的數(shù)據顯示，納入該機構統(tǒng)計的71家百億級股票策略私募機構今年第一季度平均虧損10.83%。
來自私募排排網的一組數(shù)據顯示，截至4月13日，今年以來有業(yè)績記錄的98家百億私募平均收益為-9.60%，其中僅10家百億私募實現(xiàn)正收益，占比為9.8%。
不過，另一家私募三方平臺的統(tǒng)計數(shù)據顯示，在3月底時，凈值低于0.85元的私募基金高達2138只。而截至4月8日，共有1292只私募基金凈值低于0.85元。對比來看，4月以來有846只私募產品凈值回升至0.85元以上，超過800只私募基金暫時解除了“警報”。
4月，A股市場行情依然在經歷調整。重陽投資認為，市場下跌是多種因素疊加的結果。首先，奧密克戎疫情在全國持續(xù)蔓延，無論防控策略是否發(fā)生變化，疫情對供應鏈、就業(yè)及收入的負面沖擊都可能超過2020年。其次，地緣政治風險導致大宗商品價格維持高位，壓縮中游企業(yè)利潤。中國是制造業(yè)大國，上游價格處于極端高位對企業(yè)利潤的沖擊較大。最后，房地產風險仍在釋放過程中。盡管去年以來多地陸續(xù)出臺了各種房地產放松政策，但在疫情沖擊下效果不明顯，房地產市場仍處在惡性循環(huán)的過程中。A股市場房地產板塊的博弈性上漲不代表行業(yè)基本面發(fā)生了實質性好轉。
千象資產認為，對后市影響較大的有四個因素：一是政府穩(wěn)增長的決心，二是全球通脹的大背景，三是俄烏沖突帶來的不確定性，四是中國疫情的現(xiàn)狀。市場還未完全消化所有信息，需要時間把觀點體現(xiàn)在資產價格中。尤其是近期疫情逐漸在中國各地擴散，各地政府的抗疫政策對當?shù)亟衲甑慕洕l(fā)展有影響。企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的一季報以及今年后續(xù)的半年報、三季報將揭曉上述因素的真正影響，屆時市場要重新仔細評估資產價格的支撐點位。
也有私募表示，對未來中國經濟充滿信心，但短期需要控制倉位。
正圓投資認為，目前因新冠疫情散點暴發(fā)導致國內經濟承壓，從宏觀環(huán)境層面?zhèn)鲗У绞袌鐾顿Y者的微觀心理層面，因此非理性的焦慮與恐慌為本次波動的主要因素。在近期市場深度回調的情形下，風險釋放更為充分。未來伴隨上海疫情拐點的到來，權益市場的投資機會會有好轉。
值得注意的是，在今年以來私募整體遭遇階段性業(yè)績低潮的同時，CTA策略逆流而上。朝陽永續(xù)數(shù)據顯示，該機構監(jiān)測的逾兩千只CTA策略私募產品今年一季度平均收益為4.52%，其中有約六成的CTA策略產品取得了盈利。
另一家私募三方平臺的數(shù)據也顯示，今年3月，唯一獲得正收益的私募策略與1—2月一樣，仍是管理期貨策略。3月，私募管理期貨策略指數(shù)上漲1.98%，而股票策略下跌5.23%。僅3月，管理期貨策略就領先了股票策略7個百分點。
一季度CTA基金表現(xiàn)驚艷，有CTA管理人表示，從短期來看，二季度以至下半年，CTA基金仍然有機會。
德貝基金表示，一季度CTA的表現(xiàn)是超預期的，接下來大半年的時間還是有機會的。整個大宗商品市場基本上每一年都有幾波行情，圍繞著企業(yè)生產周期的進行，另外是隨著政策的變化，大宗商品會有一些博弈性的資金的參與。今年CTA一季度的表現(xiàn)超過多數(shù)CTA管理人以及投資者的預期，接下來這大半年的時間能不能把握住機會主要在于管理人是否有能力捕捉到，策略穩(wěn)定、策略成熟度比較高的管理人依然能抓到微觀以及中觀的交易機會。
