當(dāng)前市場上有三個(gè)關(guān)鍵的黃金需求利好因素，投資、央行、實(shí)物市場對于黃金的增持熱度均是有史以來最為強(qiáng)勁的。
通脹憂慮升溫，加上俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)事未明朗，市場對避險(xiǎn)黃金的需求增加。避險(xiǎn)資金流入金市，國際金價(jià)(1955.93, 1.73, 0.09%)繼續(xù)上揚(yáng)。
3月24日，紐約期金收市升1.3%，每盎司報(bào)1962.2美元?，F(xiàn)貨金收市升0.66%，報(bào)每盎司1956.9美元，盤中一度高見1967.1美元，是3月18日以來最高水平。
近日，高盛全球商品研究主管Jeff Currie認(rèn)為，當(dāng)前市場正經(jīng)歷“完美黃金風(fēng)暴”，他表示，當(dāng)前市場上有三個(gè)關(guān)鍵的黃金需求利好因素，投資、央行、實(shí)物市場對于黃金的增持熱度均是有史以來最為強(qiáng)勁的，甚至比2010年至2011年市場飆漲時(shí)的黃金需求熱度還要高。
另外，數(shù)據(jù)顯示，紐約商品期貨交易所Comex的黃金庫存3月以來大幅增加了160萬盎司，創(chuàng)2020年10月以來的最大單月庫存增加量。
囤金熱潮
在Jeff Currie看來，散戶投資者避險(xiǎn)需求不斷增長、全球央行囤積黃金以及市場投資者對實(shí)物黃金的需求激增是三個(gè)黃金需求的利好因素。
近幾個(gè)月來，黃金ETF的持有量大幅增加。世界上最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持有量3月18日增加0.8%，至1082.44噸，創(chuàng)下2021年3月以來的新高。
知名投資人彼得·希夫（Peter Schiff）表示，Comex黃金庫存的增加或表明，銀行機(jī)構(gòu)正在為更高的黃金交割量和更高的金價(jià)做準(zhǔn)備。
黃金一直被人們視為經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期的避風(fēng)港。俄羅斯央行3月15日表示，將暫停從銀行購買黃金，目前家庭對實(shí)物黃金的需求不斷增加，促使該行決定停止從銀行購買黃金，“以確保本地買家有足夠的供應(yīng)”。
資產(chǎn)管理公司Loomis Sayles&Co的研究分析師Ksenia Mishankina指出，自俄烏沖突和西方制裁開始以來，俄羅斯的銀行就出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象，民眾紛紛提取存款?！八麄兺瑫r(shí)也將黃金視為一種安全資產(chǎn)，以保有積蓄”。
俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行本月初表示，其客戶對黃金和鈀金的需求翻了兩番。
據(jù)彭博社報(bào)道，紐約Empire Gold Buyers的CFO Gene Furman表示，他的客戶中，有30%的人想要購買黃金，而不是持有現(xiàn)金。
新加坡Silver Bullion Pte Ltd．創(chuàng)始人Gregor Gregersen說，俄烏危機(jī)一周后，黃金和白銀(25.54, -0.07, -0.28%)的銷量增長了235%，自那以后，需求一直在增加。
兩大動(dòng)因
受俄烏危機(jī)影響，高盛將黃金目標(biāo)價(jià)大幅上調(diào)至2500美元/盎司。
貴金屬資產(chǎn)管理公司Gold Switzerland分析師Matthew Piepenburg認(rèn)為，近期黃金的波動(dòng)只是暴風(fēng)雨前的平靜，最終黃金將積聚力量，瘋狂上漲。
Baker Avenue Asset Management的首席策略師King Lip說，由于對潛在的增長放緩和通脹上升的“滯脹”狀況保持警惕，公司正投資于能源股、大宗商品和貴金屬。
投資機(jī)構(gòu)Brewin Dolphin高級(jí)投資經(jīng)理John Moore表示，歐洲的通脹壓力推動(dòng)了金價(jià)的飆升，在這種環(huán)境下，儲(chǔ)蓄者不愿持有現(xiàn)金，而市場的波動(dòng)令他們不愿投資股票。
CMC Markets駐新加坡的分析師Kelvin Wong也認(rèn)為，支撐金價(jià)在中期內(nèi)可能走高的主要基本面因素仍是滯脹風(fēng)險(xiǎn)。
本月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，并暗示今年將有6次加息。
3月21日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）活動(dòng)時(shí)說，勞動(dòng)力市場非常強(qiáng)勁，但通貨膨脹太高了，因此有必要迅速采取行動(dòng)，將貨幣政策利率恢復(fù)到中性水平。
“我們將采取必要措施確保價(jià)格恢復(fù)穩(wěn)定。如果我們認(rèn)為在一次或多次會(huì)議上通過將聯(lián)邦基金利率提高25個(gè)基點(diǎn)以上的行動(dòng)是合適的，我們會(huì)這樣做，沒有所謂的觸發(fā)加息50個(gè)基點(diǎn)的測試。如果確定需要在中性利率之外采取更嚴(yán)格的措施，我們也會(huì)這樣做?！?/span>
數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增長7.9%，創(chuàng)40年新高，而美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）上月同比增長5.2%，也遠(yuǎn)高于2%的設(shè)定目標(biāo)。
Cresset資本管理公司首席投資官Jack Ablin表示，公司目前建議客戶繼續(xù)持有股票，并提高黃金投資。“我們看到美聯(lián)儲(chǔ)的度態(tài)無疑是相當(dāng)激進(jìn)的，把抗擊通脹放在首要位置，而不是保護(hù)股票市值”。
由于黃金普遍被認(rèn)為是一種對沖通脹的工具，OANDA資深市場分析師Craig Erlam表示：“烏克蘭局勢的進(jìn)一步升級(jí)，將推動(dòng)大量避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向黃金，如果制裁引發(fā)大宗商品價(jià)格再度飆升，甚至?xí)l(fā)通脹對沖行動(dòng)?！?/span>
