周四滬深兩市窄幅振蕩，市場(chǎng)氛圍整體偏空。期權(quán)交投活躍度明顯增加，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交金額為21.97億元，較前一交易日18.01億元大幅上漲21.99%；總持倉(cāng)量505.67萬(wàn)張，較前一交易日488.16萬(wàn)張上漲3.6%。
50ETF期權(quán)成交量漲幅明顯。周四50ETF期權(quán)總成交151.69萬(wàn)張，較前一交易日119.56萬(wàn)張大幅上漲近32%，持倉(cāng)量286.35萬(wàn)張較前一交易日277.09萬(wàn)張上漲3.34%。從當(dāng)月合約各執(zhí)行價(jià)的持倉(cāng)變動(dòng)情況看，認(rèn)購(gòu)小幅減持0.59萬(wàn)張，認(rèn)沽大筆增持5.06萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)在2.962至3.258平值淺實(shí)值價(jià)位大筆減持2.97萬(wàn)張，其他價(jià)位也減持為主。認(rèn)沽則在3.159以下平值淺虛值部位增持1.41萬(wàn)張。整體看，認(rèn)購(gòu)實(shí)值減持，認(rèn)沽虛值增持，下行支撐有所增強(qiáng)。
與50ETF期權(quán)類似，滬深300各期權(quán)成交量大幅上行，持倉(cāng)量小幅回升。從成交量看，上證300ETF漲幅最大為26.25%，中金所漲幅最低也為10.19%。持倉(cāng)量看，深證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量增幅最大為7.62%，中金所期權(quán)漲幅最低為1.92%。從交投最為活躍的上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)變動(dòng)看，當(dāng)月總計(jì)增持2.67萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)小幅減持0.68萬(wàn)張，其中4.9至5.0平值淺虛值附近價(jià)位減持較多，為1.26萬(wàn)張。認(rèn)沽整體增持3.36萬(wàn)張，增持主要集中在4.7至4.9平值淺虛值部位，達(dá)到2.64萬(wàn)張，占認(rèn)沽增持總量的78.6%。從持倉(cāng)變動(dòng)情況看，與50ETF期權(quán)類似，認(rèn)購(gòu)實(shí)值減持，認(rèn)沽全面增持。
隱含波動(dòng)率方面，指數(shù)區(qū)間振蕩，波動(dòng)率較前期逐步回落。目前上證50ETF平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率15.91%，較前一交易日16.52%一線小幅降低。認(rèn)沽14.20%，較前一交易日14.77%也有所下跌。上證300ETF期權(quán)類似，認(rèn)購(gòu)13.45%，認(rèn)沽15.33%，較前一交易日有所回調(diào)。歷史波動(dòng)率則在近期持續(xù)下行，整體處于較低的歷史分位值。目前50ETF30日歷史波動(dòng)率12.52%左右，滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率10.05%，隱含波動(dòng)率仍高于歷史波動(dòng)率。從認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差看，周四50ETF期權(quán)波動(dòng)率價(jià)差小幅收斂，合成標(biāo)的升水程度有所收窄。
整體看，市場(chǎng)短期熱點(diǎn)板塊不突出，指數(shù)仍處區(qū)間振蕩格局，隱含波動(dòng)率有所回落。期權(quán)認(rèn)購(gòu)減持，認(rèn)沽虛值增持，預(yù)計(jì)指數(shù)短期下行支撐有所增強(qiáng)，因當(dāng)前波動(dòng)率處較低分位值，投資者可留意做多波動(dòng)率機(jī)會(huì)。
