上周,國內(nèi)雙粕期貨周初出現(xiàn)強勢上漲,周四周五遭遇重挫。分析人士表示,美國大豆主產(chǎn)區(qū)氣溫不斷上升,可能給處于關鍵生長階段的作物帶來壓力,以及國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品自身基本面薄弱等,令國內(nèi)雙粕期價走勢承壓。后期來看,天氣仍將主導美豆行情,國內(nèi)雙粕期價或會延續(xù)震蕩偏空運行。
雙粕期價先揚后抑
上周,國內(nèi)豆粕、菜粕期貨先揚后抑,主力1709合約周度累計分別下滑1.09%、0.38%。
從外盤走勢來看,自美國大豆進入生產(chǎn)周期后,天氣便持續(xù)主宰著期價的走勢。周初農(nóng)產(chǎn)品期貨集體抬升,因市場擔憂美國中西部氣溫不斷上升,可能給處于關鍵生長階段的作物帶來壓力。而美豆和國內(nèi)豆粕價格大幅上漲,天氣升水越來越高,累計的風險逐漸加大。隨著中西部地區(qū)破壞性天氣的減弱,美豆連續(xù)兩日暴跌逾5%,國內(nèi)雙粕聞風回落。
業(yè)內(nèi)人士表示,國際方面,7月供需報告保持單產(chǎn)不變。美豆長勢決定后市方向,天氣仍是關注焦點。南美大豆加快出口步伐??傮w上,全球大豆增產(chǎn)格局不變,但短期內(nèi)受天氣主導。技術上,美豆連續(xù)上漲,關注年內(nèi)高點處壓力。
除去外盤干擾,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品自身基本面薄弱也是期價大幅回落的根源?!坝捎趪鴥?nèi)大豆到港量龐大,下游消費未有改善,大量庫存仍需逐步消化,粕類基本面依舊缺乏亮點。”業(yè)內(nèi)分析人士表示。
基本面壓力較大
基本面上,粕類市場供應壓力仍較大,但下游需求增長卻有限,或會令期價繼續(xù)承壓。
業(yè)內(nèi)人士表示,豆粕方面,國內(nèi)7月大豆進口量即將公布,料環(huán)比同比增長,豆粕供應充足;5月生豬存欄環(huán)比走低,生豬行業(yè)修復遇阻,料豆粕需求增長有限??傮w上,豆粕供過于求。
菜粕方面,上周沿海菜籽庫存量大幅增加,且隨著油廠開機率的提高,沿海菜粕庫存量持續(xù)回升,近期菜粕供給有保障;需求方面,南方降水較多,水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)對菜粕的需求不及預期,沿海菜粕成交低迷,后期需重點關注南方天氣變化。
對于后市,業(yè)內(nèi)人士表示,總體上,因供過于求,預計后市豆粕期價將震蕩偏空。技術上,豆粕跟隨外盤上漲,關注前高壓力。菜粕方面,預計近期期價將維持區(qū)間運行。
業(yè)內(nèi)人士表示,豆粕方面,后期天氣仍將主導美豆行情。國內(nèi)方面,油廠因脹庫停機,豆粕庫存壓力得以緩解,但隨著后期大豆集中到港,豆粕庫存壓力依然較大,而下游需求未見明顯好轉(zhuǎn),基本面未見明顯好轉(zhuǎn)。技術上,豆粕受外盤推動,上方2950元/噸依然有較大壓力,保持逢高空思路。菜粕方面,市場傳聞中美貿(mào)易談判,有望取消DDGS增值稅利空豆菜粕。沿海菜籽菜粕庫存呈現(xiàn)上升趨勢,但菜粕庫存量目前依然偏低,近期菜粕供給有較好保證。需求方面,今年水產(chǎn)養(yǎng)殖利潤較好,到了6、7月份水產(chǎn)養(yǎng)殖對菜粕的需求影響較大,但近日南方持續(xù)降水沖擊水產(chǎn)養(yǎng)殖,需重點關注南方天氣變化。技術上,主力RM709合約跟隨豆粕走勢,周四收了一根長上影線的陰線,說明上方壓力依然較重,整體保持逢高空思路。