“最近，有色金屬期貨和股票表現(xiàn)都比較強(qiáng)，我確實(shí)賺了一筆?！弊鳛橐晃还善趦蓷纳衾蟿?月初聽(tīng)了一位私募朋友的建議后，將精力集中在有色金屬板塊。僅6月至今，看到賬戶上不斷攀升的阿拉伯?dāng)?shù)字，老劉情不自禁地樂(lè)呵了起來(lái)。
記者觀察發(fā)現(xiàn)，6月份以來(lái)，A股市場(chǎng)上，沉寂多時(shí)的有色板塊頻頻出現(xiàn)大爆發(fā)，個(gè)股屢現(xiàn)漲停，成功在“漂亮50”熄火之際接棒護(hù)盤。Wind資訊顯示，6月以來(lái)，該板塊整體上漲了14.69%，在28類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第一；期貨市場(chǎng)上，6月份以來(lái)，有色板塊也已經(jīng)收獲6.20%的漲幅。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)鈷鋰等小金屬市場(chǎng)有望延續(xù)供應(yīng)偏緊局面，相關(guān)概念股也存在較為確定的上漲機(jī)會(huì)，可繼續(xù)關(guān)注該板塊。
小金屬接力爆發(fā)
今年以來(lái)，有色金屬板塊的一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的“小金屬”品種格外引人注目。例如，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鈷均價(jià)較年初大漲近48%；稀土品種中鐠釹氧化物、氧化鋱等品種漲幅接近35%；NYMEX鈀金期貨累計(jì)漲幅達(dá)23.43%，將傳統(tǒng)的貴金屬“大佬”黃金、白銀期貨遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。
以鈷為例，跟蹤數(shù)據(jù)顯示，7月10日鈷商品指數(shù)為144.72點(diǎn)，僅較周期內(nèi)(2011年9月1日至今)最高點(diǎn)145.08點(diǎn)（2017年7月6日）低0.25%，較2016年7月5日最低點(diǎn)69.84點(diǎn)更是上漲了107.22%。另有數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰經(jīng)過(guò)去年的下跌后，自4月上旬也逐步展開(kāi)了猛烈的上漲行情。
一般而言，鈷、鋰等小金屬用途較多，廣泛運(yùn)用于工業(yè)制成品、電子消費(fèi)品、新能源汽車等。
“目前小金屬需求的主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自于新能源汽車的蓄電池?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，近兩年，伴隨著市場(chǎng)對(duì)新能源汽車概念的熱炒，造成供給缺口。在供給不足以及市場(chǎng)炒作后期消費(fèi)預(yù)期的作用下，鈷、鋰等小金屬價(jià)格均呈現(xiàn)出持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士表示，鈷、鋰小金屬的走勢(shì)主要受到市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)變的影響，首先新能源汽車市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)，特斯拉帶動(dòng)了氫氧化鋰的需求。近期馬斯克稱希望特斯拉能加快生產(chǎn)進(jìn)度，令市場(chǎng)對(duì)特斯拉2017年出貨量預(yù)期更加樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)方面，第十批新能源車型目錄公布超預(yù)期，加上投資者看好這一領(lǐng)域的發(fā)展，都增加了市場(chǎng)對(duì)小金屬的投資預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士表示，鈷價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，一方面基于三元技術(shù)路徑的高能量密度電池，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，對(duì)鈷的需求形成支撐；另一方面，鈷產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，2017年鈷產(chǎn)能增量主要來(lái)自CHEMAF和萬(wàn)寶礦業(yè)兩家企業(yè)。
國(guó)內(nèi)A股二級(jí)市場(chǎng)上，鈷、鋰概念股多只股票出現(xiàn)了大幅上漲，例如，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬漲幅均較明顯。
“在目前股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳的情況下，這些股票的上漲驗(yàn)證了小金屬價(jià)格上漲對(duì)于這些公司業(yè)績(jī)的推動(dòng)?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
半年報(bào)業(yè)績(jī)“錦上添花”
進(jìn)入7月份，上市公司迎來(lái)半年報(bào)密集披露期。Wind數(shù)據(jù)顯示，有色金屬行業(yè)內(nèi)已有20多家上市公司預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻番，占行業(yè)內(nèi)已披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的三成左右。
上半年業(yè)績(jī)預(yù)告方面，盛屯礦業(yè)預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)2.16億元-2.43億元，同比增長(zhǎng)300%-350%；英洛華預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元-6000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)122%-167%；盛和資源預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)1.2億元-1.5億元，同比扭虧為盈；建新礦業(yè)預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)2.35億元-2.50億元，同比增長(zhǎng)283%-308%。
有色板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，且適逢中報(bào)披露的時(shí)間點(diǎn)，也提高了投資者的預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士表示，稀土、鎢也輪番上漲，說(shuō)明子板塊有了輪動(dòng)性，整個(gè)板塊走勢(shì)穩(wěn)健，有色板塊后續(xù)還會(huì)有持續(xù)性。建議關(guān)注新能源電動(dòng)車與稀土相關(guān)領(lǐng)域標(biāo)的：寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、北方稀土(600111,股吧)、廈門鎢業(yè)(600549,股吧)等。
從歷史表現(xiàn)看，有色行業(yè)指數(shù)基本同步于LME期貨價(jià)格，稀土、鋅價(jià)、鋁、鋰、鈷價(jià)格自年初以來(lái)持續(xù)上漲，但整體有色金屬板塊仍沒(méi)有充分反映金屬價(jià)格的漲勢(shì)，金屬漲價(jià)將對(duì)股價(jià)形成有力支撐。
業(yè)內(nèi)人士表示，回首歷史，有色板塊上漲往往出現(xiàn)在流動(dòng)性寬松，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善導(dǎo)致的市場(chǎng)上漲初期，當(dāng)前宏觀環(huán)境雖然是流動(dòng)性收緊疊加經(jīng)濟(jì)溫和回落，但6月披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)韌性十足，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性偏緊的擔(dān)憂也正逐漸消化，短期內(nèi)兩個(gè)主要主導(dǎo)因素均出現(xiàn)邊際改善，投資存在預(yù)期修正的空間，有色板塊中報(bào)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，估值水平合理，配置有色可以說(shuō)是正逢其時(shí)。
有色股有望拾級(jí)而上
雖然“小金屬”供需存在缺口，但缺口的量正在逐漸縮小。
業(yè)內(nèi)人士表示，供應(yīng)方面，市場(chǎng)預(yù)期2017年全球鈷的產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到11.29萬(wàn)噸，而消費(fèi)量將會(huì)達(dá)到11.51萬(wàn)噸，供給出現(xiàn)缺口，但之前鈷的供應(yīng)一直呈現(xiàn)過(guò)剩態(tài)勢(shì)。鋰方面，由于供給增速大于需求增速，未來(lái)全球鋰的供給將會(huì)逐漸過(guò)剩，且這一態(tài)勢(shì)有望持續(xù)擴(kuò)大。因此，從供需的角度來(lái)看，鈷的投資價(jià)值比鋰要大。需求方面，這兩種金屬的需求增長(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)自于新能源汽車，但新能源汽車的技術(shù)還不成熟，大規(guī)模普及在短期仍有難度，真正的需求并沒(méi)有釋放。不僅如此，全球持續(xù)走低的能源價(jià)格更是對(duì)新能源汽車產(chǎn)生了抑制，因此需求端的表現(xiàn)并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那么好。
業(yè)內(nèi)人士表示，鈷價(jià)行情啟動(dòng)已久，且漲勢(shì)迅猛，靜待產(chǎn)業(yè)鏈下游對(duì)高價(jià)的承受力狀況如何。目前，國(guó)內(nèi)終端用戶仍以消化庫(kù)存為主，部分剛需存在補(bǔ)庫(kù)需求，其他多持觀望態(tài)度，采購(gòu)意愿不足，市場(chǎng)成交一般。預(yù)計(jì)后市鈷價(jià)將震蕩維穩(wěn)，以消化漲幅為主。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)鈷鋰小金屬市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)面臨供應(yīng)偏緊的局面。尤其是2018年特斯拉產(chǎn)量一旦釋放，鈷鋰需求將大幅增加。特斯拉在全球是個(gè)現(xiàn)象級(jí)的標(biāo)志，它將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)和投資界的進(jìn)一步跟進(jìn)，這都將支撐市場(chǎng)走勢(shì)。股票方面，相關(guān)小金屬概念股仍然存在較為確定的上漲機(jī)會(huì)。
