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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
多單持有 |
外盤：本周關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部7月供需報告，目前低優(yōu)良率仍支持美盤價格，另外據(jù)路透社消息，受干旱天氣影響，美國農(nóng)業(yè)部7月可能下調(diào)單產(chǎn)，在部分主產(chǎn)區(qū)天氣依然偏干旱的情況下，美豆或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)
國內(nèi)：7月份大豆到港量環(huán)比增長17.31%。而目前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)仍慢，尤其是南方暴雨引發(fā)洪澇，影響水產(chǎn)養(yǎng)殖復(fù)蘇，水產(chǎn)投料量低于預(yù)期，終端需求欠佳，油廠豆粕庫存仍居于高位，國內(nèi)現(xiàn)貨壓力依然突出。期貨受外盤和現(xiàn)貨的影響呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。 |
7月3日多單進(jìn)入 |
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棕櫚油 |
觀望 |
馬盤：受馬棕6月產(chǎn)量或微幅下降的影響，上周馬盤震蕩走強(qiáng)，關(guān)注本周的月度供需報告，不過7月的數(shù)據(jù)不太樂觀可能限制馬棕的漲幅，南馬棕協(xié)會數(shù)據(jù)顯示7月前5天產(chǎn)量環(huán)比增長29%左右，且印度可能提高植物油進(jìn)口關(guān)稅，或?qū)Τ隹谛纬刹焕绊懀虼笋R棕目前仍然可能是區(qū)間震蕩走勢。
國內(nèi)：低庫存支持價格，目前國內(nèi)棕櫚油庫存已經(jīng)降至45萬噸下方，且最新了解6月份到港量調(diào)整至20萬噸，7月份到港量調(diào)整至23-25萬噸左右，預(yù)計8月中旬之前，當(dāng)前國內(nèi)棕櫚油庫存將逐漸下降。在外盤未有大幅下跌的情況，國內(nèi)可能表現(xiàn)為震蕩偏強(qiáng)。 |
7月6日空單離場 |
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豆粕
期權(quán) |
看漲期權(quán)多單繼續(xù)持有，但倉位不宜過重 |
CBOT大豆期貨周五上升1.4%，觸及四個月高位，因美國中西部氣溫不斷上升，可能給處于關(guān)鍵生長階段的作物帶來壓力。技術(shù)性買盤和美豆干旱面積略增，優(yōu)良率持續(xù)下降，天氣炒作暫繼續(xù)支撐美豆。但目前美豆已漲至三個半月高位，技術(shù)超買嚴(yán)重，隨時可能出現(xiàn)調(diào)整。加上目前國內(nèi)豆粕市場仍呈供過于求局面，買家對2800元/噸以上的豆粕追買謹(jǐn)慎，不支持豆粕行情持續(xù)大漲，預(yù)計連盤豆粕短期繼續(xù)跟隨外盤震蕩偏強(qiáng)。 |
7月6日建議看漲期權(quán)輕倉介入 |
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白糖
期權(quán) |
SR1709看跌期權(quán)的多單和看漲期權(quán)的空單繼續(xù)持有 |
ICE原糖期貨周五收高，因交易商空頭回補(bǔ)，錄得六個月來最大的兩周升幅。但供應(yīng)充裕仍重壓市場，巴西、印度和泰國的天氣對作物有利，點燃了對2017/18作物年度供應(yīng)過剩的預(yù)期。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖售價繼續(xù)穩(wěn)中走低，因此預(yù)計鄭糖期價近期繼續(xù)下跌趨勢。但需注意近期南方暴雨情況，或?qū)?dǎo)致部分產(chǎn)區(qū)新種植甘蔗受損，可能給市場提供炒作點。 |
6月19日SR709-C-6800的空單或SR709-P-6400的多單輕倉介入 |
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鐵礦石 |
建議空單破493止損 |
周五力拓結(jié)標(biāo)的PB粉USD62.81，價格上漲；普氏指數(shù)漲1.05至54.15；港口成交價格穩(wěn)，PB粉唐山港482；
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率77.76%，環(huán)比增加0.69%；163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為85.34%，環(huán)比增加0.74；全國45個主要港口鐵礦石庫存為14229，較上周五減少184，日均疏港總量291.2，上周五為283.42；成品材高利潤驅(qū)動長流程鋼廠提高產(chǎn)能利用率。目前礦價回升到64美元是不利于供給收縮，上周澳洲和巴西發(fā)貨量雙雙回升仍然處于高位。需求看高爐開工率提升空間有限，供應(yīng)回升不利于港口去庫存，下半年還有淡水河谷的擴(kuò)產(chǎn)，礦的基本面還是較差，價格反彈幅度有限，在低位徘徊一段時間才能收縮供給，做空注意節(jié)奏。 |
5月24日尾盤建議試多，破455止損
7月7日建議480上方輕倉試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單輕倉持有 |
周末唐山鋼坯漲20至3300元/噸；上海三級螺紋現(xiàn)貨價格降30至3610噸，北京三級螺紋現(xiàn)貨價格降10 至3650元/噸；
上周35個城市螺紋鋼社會庫存390.18萬噸，環(huán)比回升2.43；五大鋼材品種庫存939.24萬噸，環(huán)比下降12.91；鋼材庫存連降20周，螺紋庫存小幅回升，說明需求較上周有所下滑，淡季影響增加。上周鋼坯價格創(chuàng)四年新高后成交不暢回落，利潤沖上900后回落到850；上海螺紋價格也是前高后低，需求回落現(xiàn)貨銷售萎縮。高溫和強(qiáng)對流天氣持續(xù)令終端需求釋放受限，因利潤居高長流程的高爐和短流程的電爐還在逐步提升產(chǎn)量，也有市場傳聞中頻爐死灰復(fù)燃，因利潤高達(dá)1400元/噸?，F(xiàn)貨回落期貨震蕩反彈修復(fù)，基差從700多收窄到290。由于地產(chǎn)調(diào)控和去杠桿的影響，市場預(yù)期年內(nèi)經(jīng)濟(jì)前高后低。供需矛盾圍繞供應(yīng)彈性回升和需求彈性的收縮逐步平衡，也就是高利潤和低庫存一個見頂和一個見底的拐點出現(xiàn)，多空繼續(xù)博弈。 |
6月30日建議3300之上輕倉試空 |
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塑料 |
建議空單破9100止損 |
周五現(xiàn)貨價格8950-9150元/噸；上周塑料檢修率低于PP，價格表現(xiàn)塑料弱于PP。7月中旬上海賽科，中煤蒙大，撫順和揚(yáng)子石化裝置集中重啟，大約10%的供應(yīng)重新恢復(fù)。需求端農(nóng)膜低位回升，管材小幅回落，包裝膜等穩(wěn)定，下游工廠補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，整體消化庫存為主。7月淡季影響未減，期價回升會帶來套保壓力。 |
7月7日建議8950上方輕倉試空 |
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甲醇 |
多單繼續(xù)持有 |
甲醇基本面短期利多有增，主要是蒙大和神華寧煤陸續(xù)開始外采，進(jìn)而對產(chǎn)區(qū)價格形成支撐，另外就是甲醇港口庫存仍偏低、原油持續(xù)反彈，且烯烴外采甲醇利潤恢復(fù)后贏得更大的反彈空間，不過上周港口庫存再次回升3.7萬噸至45萬噸，結(jié)束了連續(xù)四周的下降，且隨著近期價格反彈，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨貼水壓力或?qū)⒅鸩襟w現(xiàn)，再加上中期甲醇供需壓力仍在逐步增大，內(nèi)外裝置繼續(xù)重啟,甲醇壓力仍將逐步增大。 |
7月6日多單進(jìn)入 |
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