上海某個社區(qū)的一家豬肉店，見證了中國人“大宗消費(fèi)食材”的價(jià)格回落。
“你家的豬肉竟然降價(jià)啦？！”
“全國的豬肉都降價(jià)了！”柜臺里賣豬肉的女售貨員亮著嗓子回答。
這是一家上海本地國有食品企業(yè)生產(chǎn)的品牌豬肉，一向走中高端市場，幾年來幾乎從不降價(jià)，也不打折。前兩年，伴隨著整個豬肉市場供應(yīng)短缺，該品牌的豬肉價(jià)格更是一路上漲。最貴時，在有的第三方平臺上該品牌的豬肋排價(jià)格每公斤可達(dá)兩百元以上。
柜臺里的女售貨員告訴第一財(cái)經(jīng)記者，自從她來到這家店工作，豬肋排最貴的時候是在去年，每公斤151.6元；今年以來價(jià)格逐步下調(diào)，現(xiàn)在是每公斤96元。從這個價(jià)格來看，豬肋排價(jià)格在近半年的時間降幅達(dá)到36.7%。
第一財(cái)經(jīng)記者了解到，店里其他品類的豬肉也都降價(jià)了，且降幅超過豬肋排。
豬肋排是上海人餐桌上的美味，即便在價(jià)格高時，這家店的豬肋排每天也會早早賣完?，F(xiàn)在降價(jià)了，對消費(fèi)者來說無疑是個喜訊。
事實(shí)上，市場上普通豬肉價(jià)格的下調(diào)幅度更大。
“豬肉這半年以來降得厲害，各種豬肉普遍降價(jià)?！痹谖挥谏虾ｉh行區(qū)的一家大型綜合菜場里，一位賣豬肉的店員對第一財(cái)經(jīng)記者說，“進(jìn)價(jià)便宜，賣價(jià)也便宜。原因就是豬多了?！?
這在數(shù)據(jù)上也有更直觀的體現(xiàn)。7月15日，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年全國居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲0.5%，一季度同比持平。其中，在食品煙酒價(jià)格中，和其他不同的是，豬肉價(jià)格降幅頗為明顯，下降了19.3%，而糧食價(jià)格則上漲1.2%，鮮果價(jià)格上漲2.6%，鮮菜價(jià)格上漲3.2%。
在全球籠罩在通脹飆高陰影之下，影響普通人錢包的菜場里出現(xiàn)了難得的價(jià)格松動。
高通脹？我們不一樣
然而在大洋對岸，通脹又一次飆高！當(dāng)?shù)貢r間7月13日，美國發(fā)布的6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）創(chuàng)下2008年以來最大漲幅，同比上漲5.4％。同期，剔除食品和能源的核心CPI同比漲幅達(dá)4.5%，是1991年11月以來最大同比漲幅。此前，美國5月5%的CPI數(shù)據(jù)已讓市場震驚。
在美國生活多年的邢女士發(fā)朋友圈無奈地感嘆：疫情發(fā)生以來，政府大量印錢，從房價(jià)到電器、食品等的物價(jià)都翻了倍，人生第一次體驗(yàn)到了物價(jià)上漲的速度超過賺錢的速度，何時見頂還不知道。
美國通脹連續(xù)飆高下，各國監(jiān)管層對全球通脹風(fēng)險(xiǎn)高度關(guān)注。
2019年冬天，中國的CPI同比漲幅連續(xù)3個月超過3%，其中，2019年11月CPI同比漲幅高達(dá)4.5%。也正是在這個月，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)月豬肉價(jià)格上漲110.2%，影響CPI上漲約2.64個百分點(diǎn)。
雖然，豬肉價(jià)格在CPI中的比重也在變動，但豬肉對于中國CPI數(shù)據(jù)的影響程度不言而喻。
在7月15日國新辦新聞發(fā)布會上，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長劉愛華表示，豬肉價(jià)格同比已經(jīng)連續(xù)9個月下降，上半年平均下降19.3%，影響CPI下降約0.45個百分點(diǎn)?？梢哉f，今年上半年居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲，食品價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降是影響漲幅總體回落的最主要原因，其中豬肉價(jià)格又是重要原因。
此前，在短短不到兩周內(nèi)，生豬價(jià)格過度下跌預(yù)警級別就從三級上升到了一級。先是6月16日，國家發(fā)改委發(fā)布生豬價(jià)格過度下跌三級預(yù)警。全國平均豬糧比價(jià)為5.88：1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》(下稱《預(yù)案》)設(shè)定的過度下跌三級預(yù)警區(qū)間，建議養(yǎng)殖場(戶)科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。
到了6月30日，國家發(fā)改委發(fā)布信息稱，6月21～25日，全國平均豬糧比價(jià)為4.90∶1，已進(jìn)入《預(yù)案》設(shè)定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間，中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。
7月13日，華儲網(wǎng)發(fā)布通知，將開展今年以來的第二次中央儲備豬肉收儲入庫工作。
豬肉價(jià)格將底部震蕩
隨著國儲肉項(xiàng)目啟動，業(yè)內(nèi)對豬肉價(jià)格的預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。近期豬肉價(jià)格已出現(xiàn)止跌跡象，平均批發(fā)價(jià)基本上在22.5元/公斤附近震蕩。
“估計(jì)不會再降了。”女售貨員說。肋排96元是自從今年2月豬肉價(jià)格下調(diào)后的最低價(jià)。
上海另一家國有肉食公司的工作人員也對第一財(cái)經(jīng)記者表示，公司的豬肋排一個月前降到今年最低價(jià)每公斤110元，最高時是在去年，當(dāng)時每公斤139元。他同樣認(rèn)為豬肉不會再降價(jià)了，已經(jīng)到底了。
另從最上游養(yǎng)豬戶的豬肉供應(yīng)來看，第一財(cái)經(jīng)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，一些養(yǎng)豬場往外賣生豬的價(jià)格在最近一段時間出現(xiàn)小幅回暖。
一位養(yǎng)豬大戶告訴第一財(cái)經(jīng)記者，今年四五月是豬肉收購價(jià)格最低的時候，那時候很不好過，壓力很大，雖然出欄率高，不僅不賺錢，每頭豬虧了約900～1200元。如今壓力相對小了些?！澳壳皟r(jià)格漲到7.5～8元/斤，每頭豬虧500～800元。今年能總體持平或稍有盈利就是最大的收獲了?！?
東方金誠首席宏觀分析師王青分析，從豬糧比價(jià)到豬肉價(jià)格的傳導(dǎo)鏈條來看，目前豬糧比價(jià)跌破盈虧平衡點(diǎn)對養(yǎng)殖戶利潤的侵蝕已經(jīng)影響到了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿，主要體現(xiàn)在6月以來，用來生產(chǎn)三元商品豬的二元母豬價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌。
王青認(rèn)為，三季度豬肉價(jià)格料將底部震蕩，四季度可能會進(jìn)入上行通道，年內(nèi)豬肉價(jià)格止跌反彈對CPI造成的壓力不大，CPI同比漲幅有望控制在3.0%以內(nèi)，但需關(guān)注明年上半年豬肉價(jià)格上行帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)。
交通銀行(601328,股吧)金融研究中心發(fā)布的一份報(bào)告也稱，預(yù)計(jì)下半年CPI漲幅將高于上半年，全年平均上漲1.3%左右。其中，下半年豬肉價(jià)格仍將處于低位，難以顯著抬升CPI；同時，隨著疫情好轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)生產(chǎn)、運(yùn)輸、供應(yīng)恢復(fù)正常，食品價(jià)格漲勢將較弱。
貨幣政策維持“不緊不松”
在上述背景下，業(yè)內(nèi)分析，國內(nèi)高通脹的可持續(xù)性較弱，有逐漸緩解之勢。與此對應(yīng)，貨幣政策仍將維持“不緊不松”。
交通銀行金融研究中心認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來貨幣政策將對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)維持必要的支持力度，平緩社融增速的過快下滑，不排除定向降準(zhǔn)的可能性。
一方面，從投放模式來看，央行公開市場操作（OMO）小額操作和中期借貸便利（MLF）等量續(xù)作相搭配的“日常投放模式”有望延續(xù)，能在熨平短期波動的同時有效平滑市場預(yù)期；另一方面，從投放結(jié)構(gòu)來看，貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性精準(zhǔn)滴灌作用，定向支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
值得一提的是，7月15日，央行實(shí)施了年內(nèi)首次降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），釋放長期資金約1萬億元。
目前小微企業(yè)利潤增速明顯低于大中型企業(yè)，而小微企業(yè)貢獻(xiàn)了全國80%的就業(yè)?！耙虼耍巾氊泿耪叩木珳?zhǔn)發(fā)力，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持。我們認(rèn)為，這是促使本次降準(zhǔn)的最主要原因。” 光大證券(601788,股吧)固收首席分析師張旭稱。
美國的高通脹可能還要再繼續(xù)飛一會兒。但從我們身邊的物價(jià)整體水平和一直以來的穩(wěn)定貨幣政策來看，似乎可以先松一口氣。
