下半年，隨著各地限產(chǎn)政策的陸續(xù)落地，鋼鐵產(chǎn)量或仍處于下行預(yù)期之內(nèi)。
7月5日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱鋼銀網(wǎng)獲悉，截至目前全國鋼市庫存周環(huán)比增加2.26%。7月3日，我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，7月2日唐山大部分鋼企高爐復(fù)產(chǎn)，并開始執(zhí)行7月2日至12月31日的限產(chǎn)30%的政策，已完成超低排放指標(biāo)的鋼企除外。目前，復(fù)產(chǎn)高爐均按照各自的生產(chǎn)節(jié)奏進(jìn)行有效復(fù)產(chǎn)。此外，山西大多數(shù)鋼廠已于7月2日凌晨陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。
一位行業(yè)資深研究員接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)表示，雖然唐山進(jìn)行了限產(chǎn)政策調(diào)整，但從全國范圍來看，由于今年壓縮鋼鐵產(chǎn)量的預(yù)期不變，且上半年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)同比上升，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)量環(huán)比下降。
而下半年“芯片荒”的緩解有望推動車企產(chǎn)量回暖，進(jìn)而刺激原材料的需求提升。鋼鐵產(chǎn)量壓縮疊加需求上升，原材料價(jià)格存在上升空間。
下半年全國產(chǎn)量或?qū)嚎s
中國鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山。據(jù)唐山市統(tǒng)計(jì)局和國家統(tǒng)計(jì)局唐山調(diào)查隊(duì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年，唐山市生鐵產(chǎn)量為1.33億噸，占全國比例為14.98%，粗鋼產(chǎn)量為1.44億噸，占全國比例為13.52%。
今年3月，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，執(zhí)行時(shí)間3月20日至12月31日，減排比例為30%至50%，這是今年唐山退出“污染城市后十名”的具體行動。
21世紀(jì)資本研究院、蘭格鋼鐵研究中心測算結(jié)果為，2021年3月20日至12月31日唐山市限產(chǎn)30至50%方案將影響唐山市生鐵產(chǎn)量3000萬噸左右，按照15%的轉(zhuǎn)爐廢鋼比，預(yù)計(jì)影響粗鋼產(chǎn)量3400萬噸左右。技術(shù)條件不變情況下，2021年唐山市生鐵須減產(chǎn)5320萬噸，粗鋼產(chǎn)量減產(chǎn)5760萬噸，鋼材減產(chǎn)6720萬噸。如若嚴(yán)格執(zhí)行，則減產(chǎn)比例較大，對于市場供需情況影響明顯。
而唐山也對具體政策進(jìn)行相應(yīng)落實(shí)。上半年，唐山的鋼企環(huán)?？冃гu級，通過生產(chǎn)工藝水平、治理技術(shù)等多項(xiàng)指標(biāo)制定績效評級細(xì)則，將行業(yè)企業(yè)分為A、B、C級，且總體減排比例不低于30%。上述行業(yè)人士指出，“唐山限產(chǎn)力度明顯高于全國平均水平，該地區(qū)的企業(yè)在環(huán)保排放、技術(shù)、限產(chǎn)方面都做出很大努力。”
值得注意的是，對比3月份以來唐山的限產(chǎn)政策，上述行業(yè)人士認(rèn)為，由于前期限產(chǎn)力度較大，政策根據(jù)大氣情況和環(huán)保情況，進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，此次限產(chǎn)降至30%屬略有放松。他分析，“限產(chǎn)措施疊加污染排放的治理效果逐漸顯現(xiàn)，且鋼廠的超低排放水平不斷提高，現(xiàn)在限產(chǎn)30%的碳排放量可以和過去限產(chǎn)30%以上的，達(dá)到統(tǒng)一排放水平。”
地區(qū)限產(chǎn)箭在弦上
3月份開始，受唐山地區(qū)較大限產(chǎn)力度等因素影響，全國鋼鐵市場基本形成供應(yīng)收縮預(yù)期。但上述行業(yè)人士指出，“最近一些省、市的調(diào)查報(bào)告顯示，今年上半年鋼鐵產(chǎn)量同比上升?！比A安證券王洪巖分析師指出，上半年高利潤刺激是關(guān)鍵，原材料價(jià)格的高位助推生鐵、粗鋼產(chǎn)量增幅明顯。
這種行業(yè)整體利潤上揚(yáng)的趨勢也反映在上市公司上半年的業(yè)績表現(xiàn)上。截至6月底，有8家上市公司發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)增公告。其中，鞍鋼股份(000898,股吧)、首鋼股份(000959,股吧)、本鋼板材(000761,股吧)、太鋼不銹(000825,股吧)、華菱鋼鐵(000932,股吧)、南鋼股份(600282,股吧)、中信特鋼的單季歸母凈利潤均創(chuàng)歷史新高。
而年初，工信部更是多次作出“堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降”的表態(tài)。上述行業(yè)人士認(rèn)為，“雖然唐山的限產(chǎn)政策調(diào)整，但全國方面，從環(huán)比來看，下半年的產(chǎn)量會有所壓縮。目前，安徽、甘肅、山東、江蘇等省份，均對下半年限產(chǎn)提出要求，而限產(chǎn)力度如何尚有待進(jìn)一步觀察，但下半年產(chǎn)量環(huán)比下降是可以肯定的。”
華寶證券分析師楊宇在其研報(bào)中也表示，目前國家已出臺壓減工作要求，具體工作將由各省份具體組織實(shí)施。預(yù)計(jì)粗鋼壓減政策將在去產(chǎn)能“回頭看”工作上報(bào)國務(wù)院后在三季度正式出臺。如要確保2021年粗鋼產(chǎn)量不增長，則6至12月合計(jì)要壓減產(chǎn)量約6100萬噸，下半年鋼材供給或?qū)p少。
與此同時(shí)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游需求或?qū)⑸仙B加限產(chǎn)因素，原材料價(jià)格或存在上升空間。根據(jù)上汽集團(tuán)(600104,股吧)發(fā)布的信息，自2020年末開始不斷加劇的“芯片荒”問題預(yù)計(jì)在7月下旬開始緩解，三、四季度可能恢復(fù)正常。而芯片短缺的緩解或?qū)⑼苿訃鴥?nèi)汽車行業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)三、四季度車企開工有較大改善，對汽車?yán)滠埌逍枨蟓h(huán)比增加。此前，華寶證券分析師楊宇測算，二季度冷軋板噸鋼毛利環(huán)比增長79%，調(diào)研二季度冷軋板噸鋼毛利環(huán)比增長66%。
上述業(yè)內(nèi)人士也表示，“下半年，芯片短缺問題的緩解助力汽車產(chǎn)量得到一定恢復(fù)，而對鋼材等需求會有增加，鋼鐵行業(yè)利好?！边M(jìn)一步看，疊加粗鋼壓減因素，原材料價(jià)格或有上升空間。
此外，截至6月末，冷軋板內(nèi)外價(jià)差大，其中美國比國內(nèi)高115%。在內(nèi)外高價(jià)差的推動下，華寶證券分析師楊宇指出，能夠繼續(xù)享受出口退稅的冷軋等高附加值產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)較高盈利。
