[ 與一季度例會(huì)內(nèi)容相比，此次會(huì)議對一些表述進(jìn)行了微調(diào)，比如，新增“防范外部沖擊”、“維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局總體平穩(wěn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性”、“綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”、“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，調(diào)整存款利率自律上限確定方式”等。 ]
最新貨幣政策定調(diào)來了。6月28日，央行官網(wǎng)消息，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)2021年第二季度（總第93次）例會(huì)于6月25日在北京召開。
與一季度例會(huì)內(nèi)容相比，此次會(huì)議對一些表述進(jìn)行了微調(diào)，比如，新增“防范外部沖擊”、“維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局總體平穩(wěn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性”、“綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”、“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，調(diào)整存款利率自律上限確定方式”等。
貨幣政策要精準(zhǔn)適度
談及貨幣政策，例會(huì)內(nèi)容延續(xù)了一季度有關(guān)貨幣政策的定調(diào)。
會(huì)議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，把握好政策時(shí)度效，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局總體平穩(wěn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性。
同時(shí)，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，靈活精準(zhǔn)實(shí)施貨幣政策，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)中達(dá)到更高水平均衡。
近期，官方就貨幣政策接連發(fā)聲。央行行長易綱表示，我國GDP增速將接近于潛在增長率水平，今年我國CPI平均漲幅預(yù)計(jì)在2%以下，貨幣政策要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，利率總體保持在適宜水平。
中國民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬認(rèn)為，從國際方面看，全球經(jīng)濟(jì)雖處于加快復(fù)蘇階段，但不同經(jīng)濟(jì)體之間的分化明顯加劇，或?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添新的不確定性。隨著美國通脹預(yù)期升溫，其經(jīng)濟(jì)走勢和貨幣政策的變化方向仍需進(jìn)一步觀察，特別是要警惕美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策提前轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)。從國內(nèi)方面看，我國經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)需要貨幣政策保持穩(wěn)定。雖然PPI近期較快上漲，但CPI和核心CPI仍處于溫和可控水平，通脹暫不對貨幣政策構(gòu)成較大掣肘。
優(yōu)化存款利率監(jiān)管
近期，繼貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）改革后，存款市場也迎來了重大變化。
6月21日，市場利率定價(jià)自律機(jī)制優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原有存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。
會(huì)議指出，健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，完善央行政策利率體系，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，調(diào)整存款利率自律上限確定方式，繼續(xù)釋放貸款市場報(bào)價(jià)利率改革潛力，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。
從目前存款利率自律上限實(shí)施情況來看，銀行存款利率“有升有降”，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。宏觀分析師周茂華認(rèn)為，在自律機(jī)制下，對各商業(yè)銀行“加點(diǎn)”上限進(jìn)行合理規(guī)范，有助于推進(jìn)存款利率市場改革穩(wěn)步進(jìn)行。
周茂華分析稱，存款利率市場化改革將使得利率資金市場供求、期限和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)反映更為靈敏，這就會(huì)出現(xiàn)，不同期限存款利率定價(jià)有漲跌，不同商業(yè)銀行定價(jià)有所差異，但在自律機(jī)制下，各機(jī)構(gòu)定價(jià)將處于合理適度區(qū)間。
