第一部分：國內(nèi)宏觀環(huán)境分析
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，金聯(lián)創(chuàng)
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：
本網(wǎng)觀點(diǎn)：
（1）、從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)PMI、PPI與天膠、橡膠行業(yè)對比走勢來看，以金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化也影響著橡膠行業(yè)的發(fā)展，各環(huán)節(jié)走勢基本一致。2021年5月，中國制造業(yè)PMI指數(shù)51.0%，環(huán)比下跌0.1個百分點(diǎn)；金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，國內(nèi)5月天然橡膠價格指數(shù)環(huán)比下跌3.70%，合成橡膠指數(shù)環(huán)比下跌5.92%，符合這一規(guī)律。5月天然橡膠市場下跌主要受商品聯(lián)動影響，國家調(diào)控加碼，國內(nèi)商品市場降溫普跌，橡膠期貨大跌。且5月山東多地環(huán)保，下游輪胎企業(yè)開工下降，同樣制約需求。
（2）、6月中上旬，天然橡膠市場延續(xù)下跌態(tài)勢，主要因下游需求疲弱拖累。雖然環(huán)保結(jié)束，山東地區(qū)輪胎企業(yè)生產(chǎn)提升，但受自身庫存、銷售壓力，夏季高溫限電，北方麥?zhǔn)盏纫蛩赜绊?，輪胎工廠生產(chǎn)將逐漸向淡季過渡，需求預(yù)期減弱打壓橡膠市場業(yè)者信心。自2021年6月15日起，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)，由5%提高到7%，給近期快速升值的人民幣降溫。人民幣升值為出口企業(yè)帶來不利影響，此外，目前貨柜緊張，海運(yùn)費(fèi)居高等因素影響，輪胎出口訂單減少。輪胎企業(yè)利潤壓縮，為緩解庫存壓力多控制排產(chǎn)，對橡膠原料采買意向消極，也是導(dǎo)致橡膠下游需求不濟(jì)的主要原因。
第二部分：國際宏觀環(huán)境分析
數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)
數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：
美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，美國5月零售銷售月率環(huán)比下跌1.3%，不及預(yù)期下跌的0.7%。有分析師認(rèn)為，盡管普通美國人因經(jīng)濟(jì)刺激帶來的收入正在減少，但消費(fèi)者在大流行期間累積了至少2.3萬億美元的超額儲蓄，預(yù)計這將推動今年及以后的支出。華爾街主流分析認(rèn)為，美國消費(fèi)者支出二季度將維持強(qiáng)勁增長。美國5月PPI同比增長6.6%，為該機(jī)構(gòu)2010年11月統(tǒng)計該數(shù)據(jù)以來的最大同比增速。本周即將迎來關(guān)鍵FOMC會議的美聯(lián)儲，PPI數(shù)據(jù)的飆升意味著面對通脹的態(tài)度越來越重要。
國際能源署認(rèn)為，全球?qū)υ偷男枨髮⒃诿髂昴甑浊盎謴?fù)到疫情前高點(diǎn)，但新興經(jīng)濟(jì)體新冠病毒疫苗接種狀況不佳，有可能使得疫情結(jié)束的日期變得更加遙遠(yuǎn)。盡管國際能源署預(yù)計2022年最后一個季度全球石油需求將自2019年年底以來首次達(dá)到1.006億桶，但該機(jī)構(gòu)同時大幅度下調(diào)了對今年下半年需求復(fù)蘇的預(yù)測。
本網(wǎng)觀點(diǎn)：
從原油與日膠、滬膠對比走勢來看，以及滬膠與天膠現(xiàn)貨、合成膠對比走勢來看，各環(huán)節(jié)均有一定關(guān)聯(lián)性。2021年5月下旬至6月中上旬，國際油價呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，WTI主力合約價格5月下旬最低為61.56美元/桶，6月中最高價漲至72.65美元/桶。金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，由于油價漲勢過快，不排除會有一個調(diào)整過程，但整體趨勢依舊偏強(qiáng)。然而本周期油價走強(qiáng)對橡膠市場未起到提振作用，主要因自身終端需求疲弱拖累。
美聯(lián)儲會議在即，預(yù)計匯率維穩(wěn)，暫不會公布緊縮措施，但市場普遍預(yù)計預(yù)計8月或9月發(fā)出縮減暗示，將在2023年加息。隨著新冠疫苗接種率上升，疫情形勢緩和，美國各州對經(jīng)濟(jì)限制措施放寬，預(yù)計需求將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。但寬松政策環(huán)境下，通脹壓力將影響美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇。
第三部分：下期展望
