6月18日，棕櫚油期權(quán)在大商所正式上市并同步引入境外交易者參與交易，上市首日棕櫚油期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，境內(nèi)外客戶(hù)參與積極性較高，市場(chǎng)各方對(duì)棕櫚油期權(quán)服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展充滿(mǎn)期待。
據(jù)了解，棕櫚油期權(quán)上市首日共推出了10個(gè)系列的360個(gè)合約，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日棕櫚油期權(quán)成交量3.7萬(wàn)手（單邊，下同），成交額1.0億元，持倉(cāng)量2.0萬(wàn)手。其中，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的成交比為1.35，持倉(cāng)比為1.20。當(dāng)日棕櫚油期權(quán)成交、持倉(cāng)量最大的系列為P2109，成交量、持倉(cāng)量占棕櫚油期權(quán)比分別為76.8%和71.7%。
從當(dāng)日棕櫚油期權(quán)的運(yùn)行情況看，看漲平值期權(quán)合約P2109-C-6700開(kāi)盤(pán)價(jià)340.5元/噸，收盤(pán)價(jià)355.5元/噸，全天漲幅4.4%；看跌平值期權(quán)合約P2109-P-6700開(kāi)盤(pán)價(jià)300元/噸，收盤(pán)價(jià)355元/噸，全天漲幅18.3%。
方正中期期權(quán)研究員馮世佃表示，棕櫚油期權(quán)當(dāng)日的交易情況表現(xiàn)優(yōu)異，在全天交易中，各期權(quán)合約的隱含波動(dòng)率均處于合理范圍。其中，成交量最大的2109系列平值期權(quán)隱含波動(dòng)率基本處在35%至40%的水平，略高于歷史波動(dòng)率，全天基本保持穩(wěn)定，并且各期權(quán)系列的價(jià)格序列完全滿(mǎn)足單調(diào)性和其他價(jià)格關(guān)系，期權(quán)合約定價(jià)合理，波動(dòng)率曲面較為平滑，無(wú)明顯套利機(jī)會(huì)。另外，當(dāng)日棕櫚油期權(quán)成交量PCR（看跌看漲比率）為0.7，持倉(cāng)量PCR為0.8，說(shuō)明今日棕櫚油期貨價(jià)格雖然下跌，但投資者并未集中在看跌期權(quán)交易，表明投資者未出現(xiàn)明顯追漲殺跌行為。
作為我國(guó)首個(gè)對(duì)外開(kāi)放的期權(quán)合約，棕櫚油期權(quán)的上市吸引了很多境外產(chǎn)業(yè)企業(yè)的目光。如中商外貿(mào)（新加坡）有限公司在當(dāng)日便通過(guò)時(shí)瑞金融服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“時(shí)瑞金融”）委托新湖期貨參與了棕櫚油期權(quán)交易。
據(jù)悉，中商外貿(mào)（新加坡）有限公司專(zhuān)門(mén)從事以東南亞、歐盟等為產(chǎn)地的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)類(lèi)大宗貿(mào)易的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，重心在棕櫚油、葵油、非轉(zhuǎn)基因豆菜油、轉(zhuǎn)基因菜油和精煉糖等的大宗商品交易，主要面對(duì)中國(guó)進(jìn)行出口貿(mào)易。該公司曾在棕櫚油期貨引入境外交易者當(dāng)日參與交易。董事總經(jīng)理張揚(yáng)表示，棕櫚油期權(quán)上市能夠與期貨形成合力，為公司提供更多管理風(fēng)險(xiǎn)的手段和策略，穩(wěn)定日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也有助于促進(jìn)含權(quán)貿(mào)易模式在油脂行業(yè)的發(fā)展。
境內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)也積極關(guān)注和參與棕櫚油期權(quán)交易。北京合益榮投資集團(tuán)總裁周世勇表示，目前公司進(jìn)口棕櫚油貿(mào)易的90%會(huì)參與期貨套保，棕櫚油貿(mào)易基本上以基差交易模式開(kāi)展，此外近年還參與了棕櫚油場(chǎng)外期權(quán)的交易。他認(rèn)為，棕櫚油期權(quán)上市有助于促進(jìn)含權(quán)貿(mào)易模式在油脂行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，為油脂企業(yè)提供更多的交易機(jī)會(huì)，也將為場(chǎng)外業(yè)務(wù)提供更為公允的價(jià)格參考體系。
國(guó)內(nèi)最大的棕櫚油貿(mào)易加工企業(yè)中糧油脂在2020年經(jīng)營(yíng)棕櫚油業(yè)務(wù)量超過(guò)160萬(wàn)噸，公司套保交易部副總經(jīng)理謝祁表示，中糧油脂棕櫚油業(yè)務(wù)期現(xiàn)結(jié)合緊密，特別是遠(yuǎn)期原料進(jìn)口業(yè)務(wù)，均在大商所參與套期保值操作，待現(xiàn)貨銷(xiāo)售后進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，以防范價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。棕櫚油期權(quán)上市后，豐富了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也為下游客戶(hù)提供了更多的定價(jià)模式，將進(jìn)一步促進(jìn)期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展。
