隨著兩市上市公司2021年中報預(yù)告不斷披露，績優(yōu)頭部公司迅速獲得市場溢價。目前，兩市發(fā)布中報預(yù)告的上市公司家數(shù)已超過450家，占兩市全部上市公司家數(shù)約為1成。雖然披露率較低，但按照“靚女先嫁”的規(guī)律，業(yè)績繼續(xù)向好、景氣度維持高位的行業(yè)由此初見端倪。如鋰電池為主的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、受下游需求增加帶動景氣度不斷提升的電子股等。隨著市場逐步進入中報業(yè)績窗口，新的投資主線、方向或在進一步形成。
中報預(yù)喜“扎堆”鋰電池板塊、電子行業(yè)
據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月24日(下同)，兩市已有約450家公司發(fā)布了2021年中報業(yè)績預(yù)告。其中，203家給出了業(yè)績變動區(qū)間，從預(yù)告凈利潤最大變動幅度來看，這203家中有173家為預(yù)增，占比超過8成。僅從目前已披露中報預(yù)告的公司來看，有色、化工、電子、醫(yī)藥、輕工制造、汽車等預(yù)喜率居高。
進一步來看，若從中報最高預(yù)增幅度超過100%且凈利預(yù)增上限超過1億元進行篩選，有色、化工等行業(yè)中的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈；電子行業(yè)等個股的“入選標(biāo)的”最為集中。如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中的贛鋒鋰業(yè)、格林美、多氟多等，中報預(yù)告凈利上限分別為12.00億元、5.78億元、3.20億元，同比增幅分別為666.85%、170.00%、1936.79%。電子行業(yè)中的歌爾股份、紫光國微、奧士康等，中報預(yù)告凈利上限分別為17.96億元、8.04億元、2.80億元，同比增幅分別為130.00%、100.00%、136.00%。(見表1)
表1 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、電子中報預(yù)喜公司(部分)
整體來看，鋰電池、電子領(lǐng)域相關(guān)公司中期業(yè)績顯著預(yù)增，與產(chǎn)品“量價齊升”、行業(yè)景氣格局等邏輯不無關(guān)聯(lián)。
如鋰電池板塊中的贛鋒鋰業(yè)，中報預(yù)增主要歸因于公司鋰鹽產(chǎn)品銷售量價齊升與鋰電池產(chǎn)品逐步放量；盛新鋰能中報業(yè)績預(yù)增同樣表示受益于“量價齊升”帶來公司經(jīng)營性利潤增長。另外，電子行業(yè)相關(guān)公司同樣受益于景氣度回升，如紫光國微表示，業(yè)績預(yù)增主要與“集成電路業(yè)務(wù)下游需求旺盛，經(jīng)營規(guī)模保持快速增長。”
績優(yōu)頭部公司正獲得市場溢價
或受業(yè)績預(yù)喜刺激，部分頭部公司股價已經(jīng)開啟領(lǐng)漲模式，“溢價效應(yīng)”愈發(fā)明顯。市場資金方面，北上資金、杠桿資金也在不斷向大市值的中報預(yù)喜公司聚焦。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在170余家中報預(yù)增公司當(dāng)中，53只為陸股通標(biāo)的，其中36只個股在二季度以來獲得北上資金增倉，占比近70%。進一步來看，分眾傳媒、森馬服飾、歌爾股份、中泰化學(xué)、天賜材料等獲北上資金增倉的股數(shù)均超過千萬股。
從北上資金增倉股數(shù)居前的公司來看，其更加“偏愛”中報預(yù)告彈性較高、偏向中大市值公司。如北上資金二季度以來增倉股數(shù)達24331萬股的分眾傳媒，中報凈利最高預(yù)增29.80億元，最高預(yù)增幅度為261.91%，公司最新市值為1500億元，另外，增倉達4878萬股的歌爾股份也是一只千億市值股(1385億元)，中報凈利最高預(yù)增17.96億元，最高預(yù)增幅度為130.00%。與此同時，業(yè)績預(yù)增疊加北上資金增倉公司也同步開啟了股價領(lǐng)漲模式。如分眾傳媒、歌爾股份二季度以來均錄得不俗漲幅，其中，分眾傳媒上漲了10%，歌爾股份漲幅則達到了50%(見表2)
表2 北上資金二季度以來凈買入股數(shù)居前的中報預(yù)喜股
與北上資金一致，杠桿資金在二季度以來也在追捧中報績優(yōu)股，從杠桿資金的重點增倉股來看，同樣是向大市值、龍頭股聚集。值得一提的是，在重點建倉股中，杠桿資金將主要目標(biāo)鎖定在了鋰電池領(lǐng)域。
統(tǒng)計顯示，在中報預(yù)增公司中，65只個股為兩融標(biāo)的股，其中，有45只在二季度以來獲得杠桿資金給與凈買入，占比同樣高達70%。進一步來看，杠桿資金買入金額較高的公司，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司最為聚焦，如凈買入金額前5席均為鋰電池概念公司，其中，如贛鋒鋰業(yè)，二季度以來，杠桿資金凈買入金額最高14億元，公司中報預(yù)告凈利潤上限為12.00億元，預(yù)告凈利潤同比增長上限666.85%，最新市值為1638億元。與此同時，凈買入格林美、天賜材料等中等市值公司金額同樣較高，均超過4億元。(見表3)
表3 杠桿資金二季度以來凈買入股數(shù)居前的中報預(yù)喜股
機構(gòu)上調(diào)部分公司全年業(yè)績預(yù)測
部分中報預(yù)喜公司獲得券商密集推薦并進一步被上調(diào)全年業(yè)績預(yù)測。據(jù)不完全梳理顯示，5月以來，包括紫光國微、中航光電、云圖控股、萬盛股份、盛新鋰能、山東赫達、美吉姆、利爾化學(xué)、華宏科技、格林美等中報預(yù)喜公司均獲得券商調(diào)高全年業(yè)績預(yù)期。
進一步來看，其中，紫光國微、中航光電均獲得3家及以上機構(gòu)上調(diào)去年業(yè)績預(yù)測。另外，山東赫達、盛新鋰能等獲機構(gòu)上調(diào)預(yù)期較高，均超過100%。(見表4)
表4 中報預(yù)喜且獲券商最新調(diào)高全年盈利預(yù)測公司(部分)
基于山東赫達的非離子纖維素醚的壁壘高、成長空間廣以及植物膠囊和人造肉的迅速發(fā)展，國海證券5月16日發(fā)布研報預(yù)期公司21E凈利潤為39500.00萬元，較前次預(yù)測值調(diào)增幅度達124%。
盛新鋰能被上調(diào)全年業(yè)績預(yù)期幅度則超過4倍。盛新鋰能主營為鋰電新能源材料，公司預(yù)計今年上半實現(xiàn)同比扭虧為盈。招商證券基于公司主營業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略清晰、鋰鹽產(chǎn)能產(chǎn)量快速擴產(chǎn)以及行業(yè)景氣周期上行等邏輯，最新預(yù)測公司21E凈利潤為66200.00萬元，較前次預(yù)測值調(diào)增幅度達413%。
值得一提的是，在二級市場股價表現(xiàn)來看，山東赫達近期已創(chuàng)歷史新高，盛新鋰能則正在接近歷史高點。
（文章來源：證券市場紅周刊）
