周四(5月27日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金小幅下挫，交投于1894附近。周三(5月26日)金價(jià)沖高回落，收跌0.14%，主要因?yàn)槊涝懊纻找媛输浀蒙蠞q，另外，逆回購規(guī)模不斷攀升，美聯(lián)儲官員夸爾斯對討論縮減購債也持開放態(tài)度，這些因素共同拖累金價(jià)從四個半月高位回落。
日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國的GDP修正值與初請數(shù)據(jù)，另外還有美國4月耐用品訂單月率及4月季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)出爐。
基本面利多
【歐洲央行官員稱放慢購債沒有任何道理】
歐洲中央銀行執(zhí)委會委員Fabio Panetta說，如果存在持續(xù)的通脹壓力跡象，將使官員們減少緊急債券購買量，但他沒有看到這種跡象。
Panetta在周三發(fā)布的《日本經(jīng)濟(jì)新聞》采訪中說，有通脹壓力持續(xù)增加，反映出基礎(chǔ)通脹率的上升趨勢，并使通脹和通脹預(yù)期與我們的目標(biāo)一致，才有理由減少購買量。
他說，但這不是我們在3月份的預(yù)期，從那時(shí)起，我還沒有看到融資條件或經(jīng)濟(jì)前景的變化，足以使通脹路徑改變向上。
Panetta也提及歐元最近的上漲，他說，我們也看到匯率持續(xù)且令人難以忽視地升值，這不足為奇，如果持續(xù)下去，這將削弱通脹壓力。
市場預(yù)計(jì)歐洲央行貨幣緊縮的步伐將慢于美聯(lián)儲，歐洲央行維持寬松政策也有利于金價(jià)上漲。
基本面利空
【美元及美債收益率上漲】
金價(jià)周三跌破每盎司1900美元的關(guān)鍵水平，因美元和美國公債收益率反彈打擊黃金吸引力，不過對美聯(lián)儲持續(xù)鴿派立場的預(yù)期令跌幅受限。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，美國收益率上升和美元走強(qiáng)給了一些人出脫黃金的借口。但我們?nèi)詫⒖吹浇饍r(jià)繼續(xù)上漲，1950美元這一水平似乎是一個非常短期的目標(biāo)。
指標(biāo)美國10年期國債收益率走高1.09%，增加了持有不孽息黃金的機(jī)會成本，美元指數(shù)從低位反彈0.43%，使黃金對其他貨幣的持有者來說變得昂貴。
瑞銀集團(tuán)的大宗商品分析師Giovanni Staunovo認(rèn)為，黃金價(jià)格近期的漲勢或許難以持續(xù)。他說：“我們認(rèn)為，未來幾個月通貨膨脹率將趨平，美聯(lián)儲官員的鴿派論調(diào)將減弱，并且會希望提高名義利率；我們預(yù)計(jì)黃金在未來幾個月內(nèi)將走低。”
市場現(xiàn)在關(guān)注將于本周晚些時(shí)候出爐的重要美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、初請失業(yè)金人數(shù)和消費(fèi)者支出。
【美聯(lián)儲逆回購規(guī)模續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄第三高】
美聯(lián)儲逆回購協(xié)議整體交易量連續(xù)第七天上升，表明作為主要交易對手的貨幣市場基金在現(xiàn)金激增之際難以找到投資場所。
逆回購使用規(guī)模周三飆升至4500億美元，為2016年12月以來最高水平，也是自2013年9月啟用該工具以來第三高位，超過了周二的4330億美元。
美國銀行策略師認(rèn)為，美國資金市場現(xiàn)金過剩的狀況不太可能在短期內(nèi)消除，除非美聯(lián)儲采取行動扭轉(zhuǎn)局勢，否則短期利率勢將面臨下行壓力并一直持續(xù)到明年。他們預(yù)計(jì)對美聯(lián)儲逆回購協(xié)議的使用量將進(jìn)一步上升。目前這項(xiàng)工具成了現(xiàn)金的理想棲身地，雖然收益率為零，但總比讓人付錢存放現(xiàn)金的負(fù)收益率強(qiáng)。
若美聯(lián)儲不采取相關(guān)措施，他們預(yù)計(jì)對美聯(lián)儲逆回購的使用量將繼續(xù)上升。據(jù)他們估算，美聯(lián)儲逆回購工具中新增的資金約四分之三是3月份以來產(chǎn)生的。Cabana和Lima預(yù)測，到本月底，使用量可能升至4750億美元--超過2015年創(chuàng)下的紀(jì)錄高位，到7月底將達(dá)到8000億美元以上。
這意味著量化寬松實(shí)際已經(jīng)結(jié)束了，市場正在積極處理市場上多余的資金。隨著逆回購的不斷持續(xù)，市場上的資金面將不斷緊縮。這可能給美元帶來支撐，進(jìn)而打擊金價(jià)。
【夸爾斯稱若經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁接下來會議應(yīng)討論縮減購債】
美聯(lián)儲一位重要決策者周三表示，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)從新冠疫情沖擊中強(qiáng)勁復(fù)蘇，對美聯(lián)儲而言，在未來幾個月開始討論縮減購債計(jì)劃就是至關(guān)重要的。
美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)督事務(wù)的副主席夸爾斯稱：“如果我對未來幾個月經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通脹的預(yù)期得到證實(shí)，對于聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)來說，在接下來幾次會議上開始討論調(diào)整資產(chǎn)購買計(jì)劃將是至關(guān)重要的?！?
夸爾斯在布魯金斯學(xué)會舉辦的網(wǎng)絡(luò)研討會上稱，F(xiàn)OMC說要取得“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展”，帶來了溝通方面的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗荒軞w結(jié)為單獨(dú)某個勞動力市場指標(biāo)。他補(bǔ)充說，無論采用什么衡量標(biāo)準(zhǔn)，無論是失業(yè)率、勞動力參與率還是失業(yè)人數(shù)，美聯(lián)儲都還“遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有”向著充分就業(yè)目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
周四數(shù)據(jù)前瞻
日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國一季度GDP修正值與初請數(shù)據(jù)。
美國第一季度GDP環(huán)比折合年率初值為6.4%，前值為4.3%。拆分來看，各分項(xiàng)對實(shí)際GDP的環(huán)比拉動率分別為：私人消費(fèi)7.02%、私人投資-0.87%、凈出口-0.87%、政府支出1.12%，因此，私人消費(fèi)和政府支出是美國一季度GDP的主要拉動項(xiàng)。
整體看，當(dāng)前美國GDP已接近疫情前的水平，但出口依然大幅萎縮，是疫情之后美國經(jīng)濟(jì)的主要拖累項(xiàng)。
市場預(yù)計(jì)一季度GDP有可能上修，目前預(yù)期6.5%，整體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期令市場對GDP表現(xiàn)更加樂觀。
初請數(shù)據(jù)方面，從四月份以來整體數(shù)據(jù)明顯下行，近一個月數(shù)據(jù)連續(xù)下降，暗示更多失業(yè)人口開始恢復(fù)就業(yè)。
隨著美國各州陸續(xù)取消失業(yè)補(bǔ)助金，更多的失業(yè)者將回歸崗位，本次數(shù)據(jù)可能繼續(xù)降低，對金價(jià)造成一定的打壓。
另外4月耐用品訂單也值得關(guān)注，對黃金市場有一定的影響，不過目前預(yù)期與前值0.8%保持一致。
總的來看，黃金周三沖高回落的走勢對多頭是個巨大的打擊。美聯(lián)儲近期頻頻提及討論縮減購債一事以及美國市場上實(shí)際資金面不斷地收縮可能暗示美元即將走強(qiáng)，這對黃金是最大的威脅。本周五將是最考驗(yàn)黃金多頭的一天，如果黃金這兩天無法守住漲幅，對后市金價(jià)走勢將十分不利。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
