A股迎來了久違的暴力上漲！
5月25日，上證指數(shù)大漲2.4%，逼近3600點關(guān)口；深證成指、滬深300等指數(shù)集體向上，突破了近兩個月來的震蕩格局。
牛市要來了？八家機構(gòu)的最新觀點認(rèn)為，目前多數(shù)機構(gòu)對短期市場信心滿滿，市場已進入新一輪中期上漲趨勢。
但在市場風(fēng)格上，A股結(jié)構(gòu)性機會是否將向低估值藍(lán)籌、大市值白馬方向傾斜，目前公私募機構(gòu)仍然分歧較大。
鴻風(fēng)資產(chǎn)：
A股將向上挑戰(zhàn)4000點
鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易表示，在經(jīng)過今天的暴力長陽之后，強烈看好A股后期走勢。預(yù)計市場有望結(jié)束此前已持續(xù)近3個月的底部橫盤震蕩格局，以上證指數(shù)來看，有望向上挑戰(zhàn)4000點。
黃易認(rèn)為，支撐A股市場進一步走強的原因有多個方面。如歐美主要經(jīng)濟體疫情得到控制，全球經(jīng)濟復(fù)蘇從不確定走向確定，有利于全球風(fēng)險資產(chǎn)；信用收緊預(yù)期已被市場充分反映，下半年流動性不會比上半年更緊；市場無風(fēng)險收益率有望重新進入下行通道等。
整體來看，鴻風(fēng)資產(chǎn)認(rèn)為，券商和科技板塊將是A股新一輪上漲行情的兩大主線。
世誠投資：
本輪市場升級通道還沒走完
世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示，伴隨著萬億成交量，今天A股市場出現(xiàn)了久違的大漲。北向資金凈流入創(chuàng)歷史新高，可能是一個值得關(guān)注的催化劑因素。整體而言，市場情緒的轉(zhuǎn)暖，有市場已大部分消化了前期宏觀金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期的因素，也有對通脹擔(dān)憂緩解帶來的重要支撐。
對于后市，世誠投資維持在5月初發(fā)表的月度策略觀點，即“5月A股將延續(xù)4月的上升趨勢”。需要強調(diào)的是，當(dāng)前的市場表現(xiàn)并不僅是反彈行情，本輪市場上升通道依然沒有走完。
從風(fēng)格角度來看，A股后市預(yù)計不會簡單地在各板塊之間輪動，而是更多地基于行業(yè)景氣度、中期業(yè)績增速、基本面與估值匹配度等因素來實現(xiàn)行業(yè)間的切換。基于景氣度的邏輯，世誠投資認(rèn)為，包括醫(yī)美在內(nèi)的高端消費行業(yè)，包括創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)的大健康行業(yè)，以及中游(智能)制造業(yè)，仍然是值得長線布局的領(lǐng)域。
銀杏環(huán)球資本：
四大因素推動A股大漲
銀杏環(huán)球資本董事長張峰表示，今天不僅A股大漲，港股市場也出現(xiàn)強勢拉升。兩地市場同步強勢推升，主要原因在于，前期壓制市場的幾個風(fēng)險因素有所緩解，且海外資金對中國核心資產(chǎn)信心持續(xù)增長。相關(guān)負(fù)面預(yù)期在修正之后，市場做多情緒出現(xiàn)集中爆發(fā)。
相關(guān)利多因素方面，第一，大宗商品價格回落緩解了投資者對于通脹的擔(dān)憂；第二，中國10年期國債利率走低，使得成長股再次獲得上漲的動能；第三，前期大市值白馬股在大幅調(diào)整之后充分釋放了短期風(fēng)險；第四，人民幣兌美元的匯率再創(chuàng)多年以來的新高。
展望后市，該機構(gòu)相對更看好新經(jīng)濟龍頭，尤其是高成長、高發(fā)展質(zhì)量的新經(jīng)濟標(biāo)的。
博時基金：
未來更多以結(jié)構(gòu)性行情為主
博時基金表示，今日A股大漲，主要是由于流動性好于預(yù)期、風(fēng)險偏好有所修復(fù)所致。當(dāng)前股票相對債券吸引力有所修復(fù)，但依然低于歷史均值水平，在流動性相對較寬松的情況下，A股短期或?qū)⒕S持震蕩格局。
整體來看，A股經(jīng)歷春節(jié)后的快速下跌以及后續(xù)的反復(fù)震蕩之后，市場風(fēng)險逐步釋放。從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢不變，但經(jīng)濟復(fù)蘇的韌性和堅固性仍有待加強。當(dāng)前我國貨幣政策和財政政策逐步回歸正常，整體基調(diào)依然強調(diào)穩(wěn)字當(dāng)頭。在此背景下，未來A股或更多以結(jié)構(gòu)性行情為主，性價比高的投資標(biāo)的或?qū)⒏苁袌銮嗖A，可適當(dāng)關(guān)注各細(xì)分行業(yè)龍頭的機會。
博道基金：
建議重點關(guān)注大金融板塊
博道基金的基金經(jīng)理張建勝認(rèn)為，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型深化，消費驅(qū)動逐漸替代原有的投資驅(qū)動模式，宏觀經(jīng)濟的波動性大幅減弱，經(jīng)濟增速的中樞也會持續(xù)而緩慢地下移，這種宏觀背景對應(yīng)到資本市場，就是結(jié)構(gòu)性機會是市場主流。
整體而言，部分估值被壓制至歷史低位但又受益于經(jīng)濟回暖的金融上市公司也具備投資價值，建議重點關(guān)注?？萍肌⑾M、醫(yī)藥等成長板塊仍是長期配置的主戰(zhàn)場，當(dāng)前更需要疊加估值性價比這一維度。這里面既包含連鎖酒店、部分計算機子行業(yè)、企業(yè)服務(wù)等長期邏輯通暢但短期受制于疫情的子行業(yè)，也包括醫(yī)療服務(wù)、自動化、新能源等持續(xù)高景氣子行業(yè)。
雷球資產(chǎn)：
繼續(xù)看好短中期A股表現(xiàn)
雷球資產(chǎn)合伙人胡攀表示，在今天的放量長陽之后，短中期A股市場可繼續(xù)看多。
目前，在信貸審慎投放和監(jiān)管部門嚴(yán)查違規(guī)資金后，資金面收緊的趨勢出現(xiàn)緩和。而從大類資產(chǎn)方面來看，數(shù)字貨幣投機熱潮正在消散，購房資金則受到多個城市新房認(rèn)購新政的抑制，而理財端保本產(chǎn)品逐步向凈值類轉(zhuǎn)變，全社會資金的投資“宣泄口”仍然會集中于權(quán)益市場。
從市場風(fēng)格角度來看，目前內(nèi)需和消費升級行情仍在延續(xù)，判斷市場風(fēng)格向低估值藍(lán)籌方向切換還為時過早。不過，在今天的市場拉升后，券商、銀行等大金融板塊可能會持續(xù)受到資金關(guān)注。
肇萬資產(chǎn)：
A股市場存在“上修”需求
肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，今天A股主要股指向上放量突破，是經(jīng)過政策引導(dǎo)以及市場驗證后，投資者在確認(rèn)流動性緊縮預(yù)期證偽后的合理策略應(yīng)對。權(quán)益市場長期壓抑的做多情緒得以釋放，促成了今天的放量大漲。從短中期而言，A股市場存在“上修”的需求。
就市場風(fēng)格來看，崔磊預(yù)計，后期成長將逐漸占優(yōu)。具體來看，全球經(jīng)濟總需求維持穩(wěn)定，不存在持續(xù)通脹的基礎(chǔ)?？傂枨?、商品價格以及利率在疫情穩(wěn)定后將向疫情前水平回歸，折射到權(quán)益市場上，將會對成長類資產(chǎn)更加有利。在今天的大漲之后，資金預(yù)計將重點圍繞疫情后景氣度依然向好的產(chǎn)業(yè)方向進行再布局，如電動車、新一代國產(chǎn)芯片、核酸疫苗以及大眾消費品等。
私募排排網(wǎng)：
人民幣升值預(yù)期刺激做多情緒
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，人民幣升值預(yù)期推動了海外資金持續(xù)流入中國權(quán)益資產(chǎn)，包括A股和港股部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的受益顯著。因此，今天A股大漲，大致可以歸結(jié)為資金面的向好推動了市場的長陽拉升。從中期來看，考慮到資金面變化對市場估值向上起到了支撐和推動作用，因此A股有望迎來一輪估值提升行情。
此外，胡泊認(rèn)為，在本輪市場拉升中，目前估值比較確定的板塊可能是最受益的結(jié)構(gòu)性方向，前期回調(diào)充分的科技、醫(yī)藥、消費成為了今天市場反彈的主力，但這些板塊估值仍然有些偏貴。相對而言，周期股在調(diào)整之后的投資機會預(yù)計更大。
（文章來源：中國證券報）
