周三(5月19日)上海黃金交易所收盤上漲0.21%至388.73元/克；白銀T+D收盤下跌0.31%至5813元/千克。金價(jià)收漲，主要受益于近期表現(xiàn)疲弱的美元指數(shù)，此外疫情的擔(dān)憂情緒，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的基調(diào)也都是金價(jià)的支撐因素。
目前市場(chǎng)密切關(guān)注晚間美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的4月紀(jì)要，以期從中找出美聯(lián)儲(chǔ)施政的線索，在紀(jì)要公布之前金價(jià)有所調(diào)整。
上海黃金交易所2021年5月19日交易行情，黃金T+D成交量33.522噸；
黃金T+D收盤上漲0.21%至388.73元/克，成交量33.522噸，成交金額130億149萬(wàn)5280元，交收方向“空支付給多”，交收量14.850噸；
迷你金T+D收盤上漲0.15%至388.66元/克，成交量5.6272噸，成交金額21億8354萬(wàn)6792元，交收方向“空支付給多”，交收量67.550噸；
白銀T+D收盤下跌0.31%至5813元/千克，成交量7278.552噸，成交金額424億3466萬(wàn)6616元，交收方向“空支付給多”，交收量3.000噸；
美元指數(shù)回落走低，給金價(jià)帶來(lái)支持
美元逼近三年低點(diǎn)，其他主要的G-10國(guó)貨幣和新興市場(chǎng)貨幣反彈。美元現(xiàn)貨指數(shù)周二一度下跌0.5%，逼近2018年以來(lái)的最低水平，隨后收窄跌幅。美元的跌勢(shì)推動(dòng)歐元和英鎊升至三個(gè)月高點(diǎn)，南非蘭特則逼近自2019年以來(lái)的最高收盤水平。
美聯(lián)儲(chǔ)官員周一表示，他們認(rèn)為近期的價(jià)格壓力是暫時(shí)的，并打算在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持寬松政策。與此同時(shí)，投資者也打消了對(duì)新的印度病毒變種可能威脅到英國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放進(jìn)程的擔(dān)憂，而從鐵到石油和銅等原材料價(jià)格大漲則提振了與大宗商品走勢(shì)聯(lián)系緊密的貨幣。
道明證券全球外匯策略主管Mark McCormick表示，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)好，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上允許美元疲軟，因?yàn)樗麄冊(cè)噲D做的是使經(jīng)濟(jì)偏熱。這些都是美元中期之內(nèi)下跌的誘因。
德意志銀行策略師George Saravelos和Shreyas Gopal預(yù)計(jì)，隨著美元貶值，歐洲貨幣將成為主要受益者。
全球疫苗接種行動(dòng)正在提振投資者的信心，全球染疫死亡人數(shù)(印度除外)的7天移動(dòng)平均值跌至六個(gè)月低點(diǎn)。疫苗接種人數(shù)增加特別有利于歐洲，在該地區(qū)，預(yù)計(jì)德國(guó)和西班牙都將需要三個(gè)月的時(shí)間實(shí)現(xiàn)75%的人口接種疫苗。
對(duì)歐盟在疫苗接種方面將趕上美國(guó)的預(yù)期增強(qiáng)了交易員對(duì)歐元強(qiáng)勢(shì)的信心。歐元周二升至1.22美元上方，為2月以來(lái)首次，而期權(quán)市場(chǎng)暗示歐元仍有進(jìn)一步的上漲空間。歐元兌美元的一周期風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)上升了15個(gè)基點(diǎn)。
德意志銀行分析師在報(bào)告中寫道，預(yù)計(jì)歐元到9月份將升至1.25美元，并且也青睞瑞典克朗和中歐貨幣。
德意志銀行的Saravelos和Gopal表示：“接下來(lái)的幾個(gè)月，新冠疫情后V形復(fù)蘇的篇章將會(huì)結(jié)束。這應(yīng)當(dāng)有利于今年的落后者，而不是領(lǐng)導(dǎo)者?！?
共和黨人和白宮關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施的談判未能實(shí)現(xiàn)突破，支持金價(jià)
在周二的另一場(chǎng)談判中，共和黨參議員和拜登政府未就新基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃規(guī)模和資金來(lái)源等問(wèn)題達(dá)成協(xié)議。
在周二的討論中代表共和黨提出己方方案的西弗吉尼亞州參議員Shelley Moore Capito在會(huì)談后說(shuō)，我感覺(jué)有進(jìn)展，但我們還有路要走，他們正在消化我們的建議，并將對(duì)此作出反應(yīng)。
Capito和其他幾位共和黨參議員在國(guó)會(huì)大廈會(huì)見(jiàn)了運(yùn)輸部長(zhǎng)Pete Buttigieg和商務(wù)部長(zhǎng)Gina Raimondo，以及幾位白宮高級(jí)幕僚。上周，總統(tǒng)喬·拜登主持了一次討論。
密蘇里州共和黨參議員Roy Blunt說(shuō)，周二的會(huì)議是積極的，但在總金額和法案覆蓋年限等問(wèn)題上尚無(wú)決議。
懷俄明州參議員John Barrasso說(shuō)：我們很快將再次會(huì)面。根據(jù)Capito，雖然確實(shí)談到了資金來(lái)源話題——拜登提議對(duì)企業(yè)加稅但共和黨人反對(duì)——但總金額還沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，對(duì)資金來(lái)源也就沒(méi)有詳細(xì)討論。
比特幣延續(xù)下跌資金流出，支持金價(jià)
比特幣周三跌破4萬(wàn)美元，為2月8日以來(lái)首次，較歷史高點(diǎn)回落約25000美元，日內(nèi)跌約7%。
加密貨幣交易所Luno的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)負(fù)責(zé)人Vijay Ayyar表示，比特幣牛市期間出現(xiàn)30%至40%的調(diào)整是“正常情況”。他說(shuō)：所以在我們達(dá)到64K(64000美元)之后，這是意料之中的。
Ayyar指出，今年1月比特幣價(jià)格也曾出現(xiàn)約35%的調(diào)整，2017年比特幣價(jià)格大幅上漲期間也出現(xiàn)了類似幅度的下跌。我們已經(jīng)接近底部了，大約在38000到40000美元之間。
比特幣大牛麥克-諾沃格拉茨周二表示，他認(rèn)為4萬(wàn)美元可以作為比特幣的買入點(diǎn)。這位億萬(wàn)富翁投資者經(jīng)營(yíng)著加密貨幣金融服務(wù)和投資管理公司Galaxy Digital。
他表示，他預(yù)計(jì)比特幣將在4萬(wàn)至5.5萬(wàn)美元之間鞏固一段時(shí)間，然后我們會(huì)有另一波漲勢(shì)。我不是憑猜測(cè)這么說(shuō)的。我們看到機(jī)構(gòu)正在進(jìn)入，這需要一段時(shí)間。
比特幣回落，市場(chǎng)游資可能重新選擇黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)。
看漲加密貨幣的人長(zhǎng)期以來(lái)一直支持比特幣作為黃金的現(xiàn)代替代品，從某種程度上說(shuō)，這個(gè)新市場(chǎng)在這方面已經(jīng)接近于實(shí)現(xiàn)超越黃金這一重大里程碑。
伯恩斯坦公司(Bernstein)周二(5月18日)公布的一份新報(bào)告顯示，目前加密貨幣市場(chǎng)的總價(jià)值超過(guò)2萬(wàn)億美元，與私人投資目的持有的黃金數(shù)量幾乎持平。
該公司周二在給客戶的一份報(bào)告中表示，投資者需要找到能夠?qū)_貶值風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)流，并在較高通脹水平下分散股票風(fēng)險(xiǎn)。這些資產(chǎn)(加密貨幣)可能有潛力發(fā)揮這一功能。
在公司和機(jī)構(gòu)玩家的支持下，加密貨幣已經(jīng)成為主流，投資者越來(lái)越將數(shù)字貨幣視為可靠的價(jià)值存儲(chǔ)和多樣化投資組合的一種方式。根據(jù)數(shù)據(jù)，最大的加密貨幣比特幣周二的交易價(jià)格約為4.33萬(wàn)美元，市值約為8000億美元。
但伯恩斯坦很快指出，黃金和數(shù)字貨幣都有其他用途。根據(jù)伯恩斯坦的計(jì)算，如果把黃金首飾也算進(jìn)去，這種貴金屬的市場(chǎng)價(jià)值接近8萬(wàn)億美元，大約是加密貨幣市場(chǎng)的四倍。
此外，加密貨幣之間還有重要的區(qū)別。伯恩斯坦表示，比特幣主要用于價(jià)值存儲(chǔ)，而以太坊等其他數(shù)字貨幣的功能不只是作為一種投資。
貝萊德(BlackRock)全球固定收益首席投資官Rick Rieder指出：“比特幣要比四處傳遞金條可行得多?！?
盡管如此，比特幣的長(zhǎng)期生存能力仍然存在問(wèn)題，包括從監(jiān)管和環(huán)境的角度。上周，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克表示，由于“比特幣挖礦使用的化石燃料迅速增加”，該公司將暫停接受比特幣作為車輛支付形式，比特幣價(jià)格隨之下跌。馬斯克后來(lái)在周一澄清說(shuō)，該公司沒(méi)有出售任何比特幣頭寸。該公司今年2月首次披露的比特幣頭寸價(jià)值15億美元。
展望未來(lái)，伯恩斯坦公司的Harshita Rawat認(rèn)為，一旦一些監(jiān)管和環(huán)境問(wèn)題得到解決，比特幣可以取代黃金。她指出：比特幣可以更容易地被用作世界上任何地方的價(jià)值存儲(chǔ)(尤其是在法幣不穩(wěn)定的國(guó)家)，而且流動(dòng)性非常強(qiáng)。這種加密貨幣擁有24X7的網(wǎng)絡(luò)，幾乎可以即時(shí)交易。作為一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，尤其是在某些國(guó)家/地區(qū)，其影響是重大的。
市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)4月紀(jì)要，分析預(yù)計(jì)8月決議釋放縮債信號(hào)
有分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2021年下半年發(fā)出縮減量化寬松的信號(hào)，此舉可能對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
瑞士信貸表示，這一信號(hào)最有可能出現(xiàn)在8月份標(biāo)志性的杰克遜霍爾央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年認(rèn)真開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。
瑞士信貸澳大利亞策略師Damien Boey表示：我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于通脹壓力暫時(shí)論和通脹預(yù)期無(wú)法錨定的觀點(diǎn)再無(wú)法令人信服。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的說(shuō)法，要等到就業(yè)和通脹目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展它才會(huì)縮減量化寬松。但近幾個(gè)月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的口風(fēng)出現(xiàn)變化，開(kāi)始跟其他幾個(gè)央行一樣，變得沒(méi)那么鴿派了，這種轉(zhuǎn)變對(duì)投資者而言很重要。
博伊表示：如果美聯(lián)儲(chǔ)不掌控縮債進(jìn)度，債券市場(chǎng)收益率可能會(huì)因此上升，更高的通脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)反映在價(jià)格上。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持自己的調(diào)控，而非讓市場(chǎng)來(lái)決定。
另外，在通脹的判斷方面，美聯(lián)儲(chǔ)的說(shuō)法也不是很令人信服。博伊指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)第三季度的共同通脹預(yù)期指數(shù)與美聯(lián)儲(chǔ)目前的說(shuō)法相符，即通脹壓力是暫時(shí)的，通脹預(yù)期仍保持良好的穩(wěn)定性。但實(shí)時(shí)“代理”數(shù)據(jù)顯示，CIE指數(shù)已飆升至2.15%，是美聯(lián)儲(chǔ)1999年開(kāi)始編制該指數(shù)以來(lái)的最高點(diǎn)。
上周，澳大利亞股市從創(chuàng)紀(jì)錄高位回落，創(chuàng)下3個(gè)月來(lái)最大的3日跌幅。此前，隨著大宗商品價(jià)格、美國(guó)CPI數(shù)據(jù)以及通脹預(yù)期飆升，澳大利亞股市出現(xiàn)更大跌幅。
盡管美國(guó)PPI數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但這并沒(méi)有給予美股足夠支撐。標(biāo)普500波動(dòng)率指數(shù)(VIX)一度從18飆升至29，之后才回落至19。美聯(lián)儲(chǔ)官員的安撫性言論以及美國(guó)零售銷售和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)疲軟，緩解了股市的不安情緒。
摩根士丹利策略師也指出，在投資者對(duì)沖通脹的需求推動(dòng)下，大宗商品出現(xiàn)了自上世紀(jì)70年代中期以來(lái)最強(qiáng)勁的12個(gè)月漲勢(shì)。
他們認(rèn)為，宏觀利好因素很可能會(huì)持續(xù)下去。但在一些金屬、大宗商品和谷物等領(lǐng)域，價(jià)格會(huì)高到脫離基本面。過(guò)去12個(gè)月，美國(guó)貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)速度達(dá)到了1907年(不包括第二次世界大戰(zhàn))以來(lái)的最快水平。貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速，推高了通脹預(yù)期。
他們表示：當(dāng)這些因素結(jié)合在一起時(shí)，大宗商品往往會(huì)表現(xiàn)突出。從中長(zhǎng)期來(lái)看，這將支撐未來(lái)幾年大宗商品的結(jié)構(gòu)性投資主題。但在短期內(nèi)，大宗商品的價(jià)格已經(jīng)超出供應(yīng)、需求、庫(kù)存和邊際成本等基本面因素可以解釋的水平。
此外，在經(jīng)歷了過(guò)去60年來(lái)第二強(qiáng)勁的反彈之后，大宗商品的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)前景“開(kāi)始惡化”，尤其是考慮到通脹盈虧平衡“已經(jīng)估值過(guò)高”收益率過(guò)低，而美元未來(lái)一段時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)又將到來(lái)。
盡管宏觀經(jīng)濟(jì)有利因素可能會(huì)繼續(xù)，但許多市場(chǎng)正面臨下半年回調(diào)的威脅。摩根士丹利預(yù)計(jì)年底前大宗商品價(jià)格將呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，特別是在鐵礦石、基本金屬和貴金屬、糧食、歐洲天然氣和液化天然氣方面，而石油、美國(guó)天然氣和糖價(jià)格相較而言更具有韌性。
（文章來(lái)源：匯通網(wǎng)）
