周一(5月17日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1845附近。上周五(5月14日)美國的零售銷售和消費者信心指數(shù)均不及預(yù)期，導(dǎo)致美元和美債收益率雙雙下滑，這對金價構(gòu)成有力的支撐。另外，美聯(lián)儲官員的講話、巴以沖突、比特幣近期的暴跌以及亞洲疫情的不斷惡化都成為黃金上漲的利多因素。與此同時，股市的強(qiáng)勁限制了金價的漲勢。
本周重點關(guān)注美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要、歐美國家5月制造業(yè)PMI等。
基本面利好
【美國4月零售銷售遜于預(yù)期】
美國零售銷售繼3月份隨紓困支票發(fā)放而大幅增長后，在4月份持平于前月。
美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，4月整體零售額環(huán)比基本持平，3月上修為增長10.7%。調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為4月增長1%。4月零售總額為創(chuàng)紀(jì)錄的6199億美元，支持了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對今年年內(nèi)家庭支出將保持強(qiáng)勁的預(yù)測。
隨著對新冠疫情的擔(dān)憂消退，消費者支出可能開始更多轉(zhuǎn)向娛樂和旅行等服務(wù)，同時，財政刺激措施帶來的儲蓄應(yīng)該有助于支撐零售需求。
Kitco.com高階分析師Jim Wyckoff在每日報告中表示，這份報告對那些認(rèn)為美聯(lián)儲就要緊縮貨幣政策的人潑了冷水。
【美國消費者信心驟降】
美國5月初消費者信心意外惡化，因為通脹上升日益讓人們感到擔(dān)憂。
周五公布的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)5月消費者信心指數(shù)初值從上月的88.3降至82.8，比調(diào)查得到的最悲觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測還低很多。
此次調(diào)查顯示，消費者預(yù)期未來一年通脹率將升至4.6%，為十年來最高，43%的受訪者預(yù)期價格可能至少漲5%。因此，更多消費者預(yù)期通脹會比收入漲得更快，這對消費者支出構(gòu)成風(fēng)險。
調(diào)查負(fù)責(zé)人Richard Curtin在報告中表示：“5月初消費者信心因為通脹率上升而大幅下降，重要的是，盡管被壓抑的需求釋放和創(chuàng)紀(jì)錄的儲蓄導(dǎo)致價格上漲，消費者支出仍將增長?！?
Curtin稱，“價格上漲加之需求持續(xù)，為催生通脹心理創(chuàng)造了潛在空間”，包括在進(jìn)一步漲價前增加購買或要求雇主加薪。
消費者普遍表示擔(dān)心汽油、住房和汽車等價格上漲。盡管如此，周五美國股市上漲，美國國債收益率連續(xù)第二天下跌，因大宗商品價格走勢緩解了市場對通脹風(fēng)險的擔(dān)憂。
Deutsche Bank Securities Inc高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brett Ryan表示：“必須考慮能源價格的影響，特別是當(dāng)汽油價格大幅上漲，這往往會影響通脹預(yù)期。”
數(shù)據(jù)的疲軟令黃金市場獲得更多青睞。
【美元及美債收益率下滑】
上周五美元指數(shù)下滑0.42%，美債收益率下滑1.75%，受到恐怖數(shù)據(jù)疲軟的拖累，不過卻支撐了黃金的強(qiáng)勁走勢。
瑞穗證券美國首席分析師Steven Ricchiuto表示：“你在這里看到的是，美聯(lián)儲的解讀得到了證實，即任何需求側(cè)拉高價格的行為都將是暫時的，因為隨著支票刺激結(jié)束，需求將下降?！?
紐約Infrastructure Capital Management創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Jay Hatfield表示：“我們更傾向于通脹將會加速，而非暫時性的觀點?！?
Hatfield在談到美聯(lián)儲時表示：“他們錯的時候多過對的時候，所以如果他們說通脹是暫時的，那就意味著通脹可能會加速?！?
【梅斯特稱現(xiàn)在不是調(diào)整政策的時候】
克里夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，美聯(lián)儲的政策目前處于良好狀態(tài)。她還淡化了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)出的信號，稱隨著經(jīng)濟(jì)重啟，數(shù)據(jù)將會表現(xiàn)不穩(wěn)定。
梅斯特周五在接受采訪時說：“我們實際上正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中疫苗大范圍接種這個階段的初期，我認(rèn)為我們必須要等待，要有一點耐心，讓復(fù)蘇繼續(xù)進(jìn)行?！?
梅斯特說：“我認(rèn)為我們現(xiàn)在的政策處于良好狀態(tài)，我們將根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)展情況對其進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，現(xiàn)在不是對政策進(jìn)行任何調(diào)整的時候，而是應(yīng)該觀察并等待，看看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如何發(fā)展?！?
達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示，他擔(dān)心商品和勞動力的供求失衡體現(xiàn)到通脹預(yù)期之中?！斑@種時候你就會擔(dān)心”通脹預(yù)期上升到與錨定在2%不符的水平。
卡普蘭重申了他的觀點，即鑒于“經(jīng)濟(jì)正在向充分就業(yè)和物價穩(wěn)定取得實質(zhì)性進(jìn)展，”美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)盡早開始討論收縮每個月800億美元的國債和400億美元抵押貸款債券購買操作。
在美聯(lián)儲官員之中，卡普蘭屬于另類。許多美聯(lián)儲官員都發(fā)表了與梅斯特類似的保持耐心的言論。三位美聯(lián)儲理事和多位聯(lián)儲行長本周都發(fā)表了講話，稱通貨膨脹率上升只是暫時性的。
總的來看，黃金市場的繁榮會因美聯(lián)儲官員普遍的鴿派立場而得到持續(xù)。
【巴以沖突持續(xù)】
以色列周日空襲加沙，損壞了數(shù)棟房屋，衛(wèi)生官員稱空襲造成42名巴勒斯坦人死亡，其中包括10名兒童。巴勒斯坦武裝組織則向以色列發(fā)射火箭彈，已持續(xù)七天的沖突沒有結(jié)束跡象。
以色列軍方稱，無意造成平民傷亡，并稱其飛機(jī)襲擊并摧毀了武裝分子使用的隧道系統(tǒng)，并造成一些房屋倒塌。
控制加沙地帶的武裝組織哈瑪斯稱這是“有預(yù)謀的殺戮”。哈瑪斯被以色列、美國與歐盟認(rèn)定為恐怖組織。
以色列軍方表示，過去一周哈瑪斯與其他武裝組織從加沙發(fā)射超過2800枚火箭彈，這已經(jīng)超過2014年哈瑪斯與以色列51天交戰(zhàn)期間所發(fā)射火箭彈數(shù)量的一半。
地緣政治的不穩(wěn)定因素將提振市場避險情緒的升溫，有利于金價上行。
【SPDR持倉增加4.08噸】
5月15日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止5月14日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1028.36噸，較上一交易日增加4.08噸。
SPDR黃金持倉在進(jìn)入5月之后有明顯的增加，這顯示市場對黃金未來的走勢轉(zhuǎn)為樂觀。
基本面利空
【標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)逾一個月最大百分比漲幅】
美國華爾街股市上周五收高，市場普漲，經(jīng)濟(jì)反彈的跡象和日益加劇的通脹緊張情緒交替作用，導(dǎo)致股市在買入和賣出間拉鋸。
三大股指均延續(xù)周四漲勢，標(biāo)普500指數(shù)錄得逾一個月來最大單日百分比漲幅。
Wealthspire Advisors高級副總裁Chuck Carlson表示：“今天‘一切都在上漲’，因為每個人都在買入，今天是個‘什么都買’的日子。”
Carlson補(bǔ)充稱：“通脹仍是最大擔(dān)憂，當(dāng)利率沒有升至新高時，多頭接手，投資者愿意入場，買入本周遭受重創(chuàng)的一些股票?！?
道指上漲1.06%，標(biāo)普500指數(shù)急升1.49%，納指勁揚(yáng)2.32%。
代表股市波動風(fēng)險的恐慌指數(shù)上周五暴跌18.68%至18.81，顯示市場風(fēng)險情緒較高。
金價走勢前瞻
通脹壓力上升和新的經(jīng)濟(jì)的不確定性繼續(xù)在華爾街分析師和散戶投資者之間產(chǎn)生強(qiáng)烈的看漲情緒。
本周黃金市場波動料加劇。分析師仍表示，黃金目前的環(huán)境可能會將金價推回每盎司1850美元上方，這是代表關(guān)鍵回撤位和200日移動均線的重要技術(shù)區(qū)域。
獨立市場分析師羅賓·巴爾表示：“問題是，由于通脹不斷上升，美聯(lián)儲會被迫提前加息嗎？”他說：“由于我們看到的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通貨膨脹正在上升，我認(rèn)為美聯(lián)儲有耐心的空間，這將支持黃金。隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，通脹推高是合理的，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然不均衡?！?
本周，13位分析師參加了Kitco News的黃金調(diào)查。其中，有10位分析師(77%)說他們看好黃金；與此同時，有8%的分析師表示，他們不看好本周的金價。有兩名分析師(占15%)說，他們認(rèn)為金價處于橫盤走勢。
與此同時，散戶們總共投出464張選票。在這些受訪者中，有330人(71%)預(yù)計金價本周將上漲。另有80名受訪者(17%)表示金價將更低，54名人(11%)持中立態(tài)度。
Walsh Trading商業(yè)對沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk說，他看好黃金，不僅是因為通脹正在升溫，還因為中東地區(qū)的地緣政治緊張局勢不斷升級，以色列和巴勒斯坦在加沙地帶的沖突繼續(xù)升級。
Lusk說，我認(rèn)為我們可以預(yù)期金價在未來幾周將吸引一些避險資金流入，這可能將金價推升至每盎司1850美元上方。
Lusk補(bǔ)充稱，他的目標(biāo)是金價最終反彈至每盎司1900美元，年內(nèi)保持中性，然后開始新的強(qiáng)勁上行趨勢。
Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，他看好黃金，因為投資者再次將黃金作為對沖通脹的工具。市場情緒發(fā)生了變化，去年下半年拋棄黃金的投資者正帶著通脹回歸。美聯(lián)儲可能會說通脹只是暫時的，但黃金市場不相信。
達(dá)林·紐森分析公司的總裁達(dá)林·紐森(Darin Newsom)說，他看好近期黃金。他預(yù)計美元將進(jìn)一步走軟。不過，他補(bǔ)充稱，1843美元水準(zhǔn)可能是近期阻力位。
然而，并非所有人都認(rèn)為金價會再次上漲。Adam Button表示，黃金突破每盎司1800美元后，金價可能將出現(xiàn)一些盤整走勢。他表示，金價從3月份的低點大幅反彈?，F(xiàn)在是下一階段之前進(jìn)行一些盤整的時候了。
Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，盡管金價強(qiáng)于預(yù)期，但他仍對金價進(jìn)一步上行持謹(jǐn)慎態(tài)度。他補(bǔ)充說，市場有點過度擴(kuò)張。
總的來看，黃金市場的利好因素仍然較多，其中美聯(lián)儲的支持對金價的提振尤為重要，在美聯(lián)儲堅定執(zhí)行QE之際，黃金上漲的空間依然巨大。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
