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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
逢低建多 |
外盤：上周USDA季度庫存報告及播種面積預(yù)估報告發(fā)布之前，美豆即連續(xù)4日收漲，主要因不及預(yù)期的大豆優(yōu)良率及市場技術(shù)性買盤的雙重提振。但產(chǎn)區(qū)降雨改善土壤墑情，加之出口需求持續(xù)低迷，美豆?jié)q勢受到抑制。周五USDA報告顯示：截止6月1日美國大豆庫存為9.63億蒲，低于市場預(yù)估；美國大豆播種面積調(diào)高至8951.3萬英畝，低于行業(yè)預(yù)估值8975萬英畝。報告發(fā)布后美豆主力合約收高30美分，在無特別大的利空下以及生長周期中，美豆或維持震蕩偏強走勢。
國內(nèi)：截止30日沿海地區(qū)主流報價在2640-2670元/噸，其中天津2680元/噸，山東2650-2680元/噸，華東2650-2660元/噸，廣東2640-2670元/噸，廣西2640-2660元/噸。整周連粕橫盤震蕩，全國油廠報價漲跌不一，為-20-50元/噸。終端下游庫存較低，本周有補庫需求，在周一盤面上漲之后，成交放量。本周對豆粕維持震蕩偏強看待。 |
6月8日空單離場 |
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棕櫚油 |
觀望 |
馬盤：周五馬棕沖高回落，受出口數(shù)據(jù)打壓，船運調(diào)查機構(gòu)最新的出口數(shù)據(jù)顯示，馬棕6月出口預(yù)計下滑8%左右，不過周五美盤利好小幅支撐馬盤價格，本周馬盤或呈現(xiàn)震蕩走勢。國內(nèi)：目前最新了解6月份及7月份棕櫚油到港量均在20萬噸左右，預(yù)計8月中旬之前，當(dāng)前國內(nèi)棕櫚油庫存將逐漸下降，最終可能降低至40萬噸左右。目前國內(nèi)棕櫚油庫存已經(jīng)降至50萬噸下方，且當(dāng)前貿(mào)易商手中貨源不多，大多貨權(quán)集中在工廠手里，進(jìn)口商挺價意愿較強。但中國進(jìn)口商買了不少8、9月船期棕櫚油，兩個月到港總量或放大至90萬噸，預(yù)計8月中旬之后棕櫚油庫存將逐步重建。 |
6月19日空單離場 |
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豆粕
期權(quán) |
暫時觀望或以套利組合單為主 |
CBOT大豆期貨周五收高約3%，因USDA發(fā)布的庫存和種植面積報告給市場帶來支撐，來自中國等國的需求強勁，令大豆庫存受限，但南美大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄高位打壓價格。周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨大多維持穩(wěn)定，局部小跌，國內(nèi)大豆到港龐大，油廠開機率繼續(xù)提高，而目前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)仍慢，豆粕基本面壓力依然較大，但美豆產(chǎn)區(qū)天氣炒作隨時仍可能重現(xiàn)，且國內(nèi)油廠有挺價意愿，因此預(yù)計連盤豆粕短線繼續(xù)窄幅震蕩。 |
6月22日建議暫時觀望或以套利組合單為主 |
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白糖
期權(quán) |
SR709-C-6800的空單或SR709-P-6400的多單繼續(xù)適量持有，標(biāo)的SR1709上破6500止盈 |
ICE原糖期貨周五連續(xù)第二日上漲，因投機客鎖定獲利，且在7月合約到期將有大量現(xiàn)貨交割前，交易商匆匆結(jié)清倉位。近月原糖期貨本季度累計下挫18%，為連跌第三個季度，且為2010年首季來最大季度跌幅。國內(nèi)各銷區(qū)白糖售價周五以穩(wěn)定為主，部分城市較周四小幅上調(diào)出廠價格，，預(yù)計鄭糖期價近期繼續(xù)在6350-6500震蕩的概率較大。 |
6月19日SR709-C-6800的空單或SR709-P-6400的多單輕倉介入 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五普氏指數(shù)跌1.3至63；港口成交價格回落10，PB粉山東港465；
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率77.07%，環(huán)比減少0.69%；163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率84.6%，環(huán)比減少0.46%，高爐開工率下降是因為夏季年中檢修所致；全國45個港口鐵礦石庫存為14413，環(huán)比減少126，日均疏港總量283.42，上周五為288.81。上周澳洲和巴西發(fā)貨量合計2324萬噸，繼續(xù)處于高位水平，國內(nèi)港口庫存波動不大。礦價跌至50-60美元均衡價格區(qū)間后在成材上漲帶動下回升到63美元，價格回升對供給收縮影響減弱。高爐檢修對礦石需求有影響，但又支撐了鋼坯價格，所以期價反彈但幅度受限，還是產(chǎn)業(yè)鏈最弱的一環(huán)，價格還需要在低位徘徊一段時間。 |
5月24日尾盤建議試多，破455止損 |
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螺紋鋼 |
建議空單輕倉持有 |
周末唐山鋼坯漲30至3320出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨價 穩(wěn)至3590，北京河鋼穩(wěn)至3630。
上周全國139家建材鋼廠生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計，螺紋鋼周產(chǎn)量331.54萬噸，周環(huán)比增加1.73萬噸，周產(chǎn)能利用率72.7%，周環(huán)比增加0.4%，年同比增加2.0%，比2016年均值高4.0%；35個重點城市螺紋鋼社會庫存387.75萬噸，環(huán)比減少2.15；五大主要鋼材品種庫存952.15萬噸，環(huán)比減少21.95。庫存降幅看熱軋最大，螺紋小幅下降，庫存處于年內(nèi)新低。多頭基于淡季偏弱預(yù)期，產(chǎn)量增加還導(dǎo)致庫存回落，大幅增倉推高期價，貼水較前期700多大幅收斂至330?，F(xiàn)貨來看上周唐山鋼坯價格創(chuàng)下4年新高，7月1日主導(dǎo)鋼廠對螺紋價格出廠價也維持和6月下旬不變，現(xiàn)貨價格維持強勢，但上周后半段成交量明顯下滑，商家出現(xiàn)恐高情緒。期貨看持倉量創(chuàng)歷史新高，說明多空分歧巨大，成交量依舊不減，投機情緒激烈。現(xiàn)貨利潤1000以上，盤面利潤再次回升至1000。目前期價上漲加速，市場預(yù)期自我實現(xiàn)和自我強化。 |
6月30日建議3300之上輕倉試空 |
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塑料 |
建議觀望 |
周五現(xiàn)貨價格部分回漲，華東報9000-9200元/噸；上周期價震蕩回升，貼水基本收回。5、6月檢修結(jié)束，7月裝置重啟負(fù)荷逐步回升到高位，供應(yīng)回升改變貨源結(jié)構(gòu)緊張，供應(yīng)端是確定的。而需求端不確定大，7月市場還處于淡季中，貿(mào)易商庫存同比去年高，商家備貨意愿有限，上周五的成交還是偏弱，所以后期驅(qū)動行情的點回到需求上。 |
6月29日建議8960短空
6月30日建議空單破9020止損 |
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甲醇 |
觀望 |
短期供需面多空交織，目前壓力來自于裝置重啟偏多和山東新產(chǎn)能釋放預(yù)期.但港口庫存持續(xù)下降至相對低位，并未出現(xiàn)累庫跡象，短期仍烯烴端和低庫存利多支撐和供應(yīng)端壓力預(yù)期增加的博弈。 |
6月16日空單離場 |
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