A股市場歷史數(shù)據(jù)顯示，“紅五月”概率略高一些。近期，多數(shù)機構對5月份A股行情保持樂觀，更有券商旗幟鮮明地建議“配置倉位提升至81.5%”。
五月行情值得期待
自1991年以來的30年，A股5月份歷史交易數(shù)據(jù)中，滬指月K線5月份收陽的次數(shù)為15次，占比為50%。而從縱向?qū)Ρ葋砜?，連續(xù)兩年“綠五月”后，“紅五月”出現(xiàn)的概率將高達八成。
具體來看，上證指數(shù)5月份上漲年份的數(shù)據(jù)分別為：1991年(0.78%)、1992年(177.23%)、1995年(20.79%)、1998年(5.04%)、1999年(14.13%)、2000年(3.17%)、2001年(4.49%)、2003年(3.60%)、2006年(13.96%)、2007年(6.99%)、2009年(6.27%)、2013年(5.63%)、2014年(0.63%)、2015年(3.83%)、2018年(0.43%)。
從上面的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，連續(xù)兩個“綠五月”后往往會出現(xiàn)“紅五月”。A股歷史上有5次連續(xù)出現(xiàn)“綠五月”的情況，分別是1993年、1994年，1996年、1997年，2004年、2005年，2010年至2012年，2016年、2017年，在上述5個時間段中，有4次連續(xù)兩年出現(xiàn)“綠五月”后下一個年份的5月份中，上證指數(shù)以紅盤報收，上漲概率為80%。
金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年年報以及2021年一季報已披露完畢，“五一”假期之后的A股市場，將不再出現(xiàn)因業(yè)績信息而導致新的下跌壓力。由于節(jié)后A股市場并無新的壓力源，從而意味著A股內(nèi)在的做多資金有望主導盤面動向，中短線A股市場走勢漸趨樂觀。如果通脹壓力信息進一步降低的話，不排除A股市場出現(xiàn)紅五月的可能性。
興業(yè)證券則在最新研報提出了VVT模型(Valuation-volatility-trendModel)，結合估值、波動率與趨勢來動態(tài)管理股票倉位。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截至2021年4月30日，VVT模型給出的建議配置倉位為81.5%，相比于上月末56.5%的倉位，提升了25.0%。結合模型給出的結論，興業(yè)證券表示看好5月份的股票市場表現(xiàn)。
積極尋找結構性進攻機會
事實上，近年來，A股市場5月份的行情運行也普遍較為平穩(wěn)。在做好防守的前提下，積極尋找結構性進攻機會，仍是節(jié)后投資主要策略。
“目前A股市場已經(jīng)結束了前期單邊下跌階段，進入到震蕩反彈階段，雖然反彈的過程可能一波三折，但未來市場的優(yōu)質(zhì)股票必然還會重拾升勢?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示。
對于配置思路，隨著券商五月策略報告陸續(xù)出爐，投資者也可一窺端倪。
其中，渤海證券認為，在今年宏觀層面導致的“業(yè)績上”、“估值下”的大環(huán)境，使市場更容易形成震蕩市。而階段性看，股票供需的縮量特征和資本市場監(jiān)管政策對防風險、資本市場平穩(wěn)運行等多目標的兼顧，也有利于資本市場的平穩(wěn)階段形成。繼續(xù)推薦估值低位及情緒低位的板塊，建議關注計算機、通信、銀行、房地產(chǎn)、交運板塊。上述板塊更多是基于階段性防御的戰(zhàn)術思想，而從更長期的戰(zhàn)略視野看，對于科技(包括芯片、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、智能駕駛等)、碳中和(光伏、風電、新能源車等)、軍工等領域，關注估值是否已回歸到合理水平，抱著更長期的視角進行配置機會的再判斷。
中信建投證券預計，央行將繼續(xù)保持當前的中性貨幣政策不變。經(jīng)濟活動雖然不及預期，在2021年二季度保持相對的景氣，市場會繼續(xù)呈現(xiàn)出反彈的格局。從行業(yè)比較來看：第一，生物醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)在利率邊際放松的情況下會持續(xù)表現(xiàn)。第二，由于去年低基數(shù)的原因，2021年4月份PPI將持續(xù)上行，預計能夠達到8%左右的水平，不排除周期板塊二次上行的可能性。5月份金股：中遠海控、西部超導、撫順特鋼、鄂爾多斯、福能股份、萬潤股份、徐工機械、瀘州老窖、捷捷微電、億緯鋰能、順絡電子、首旅酒店、芒果超媒、凱萊英、紫金礦業(yè)、蒙娜麗莎、平安銀行、朗姿股份、招商積余、和而泰、東方財富、東方盛虹、長安汽車、華利集團。
（文章來源：證券日報網(wǎng)）
