隨著上市公司一季報陸續(xù)披露，基金機構排兵布陣路線圖也顯山露水。
隨著A股市場機構化進程不斷推進，基金機構仍是A股市場核心資產持有者。一季度市場震蕩調整，基金機構尋找投資機會的視野也不斷拓寬，中小市值優(yōu)質公司同樣成為它們的“心頭好”。
核心資產“眾星捧月”
日前，公募基金一季報披露收官。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，一季度基金前50大重倉股，仍是貴州茅臺、五糧液、?？低?、中國中免、寧德時代、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、美的集團、隆基股份等“老面孔”。其中，公募基金在一季度增持最多的個股為?？低?、貴州茅臺、招商銀行、智飛生物、興業(yè)銀行等。在行業(yè)分布上，金融、公用事業(yè)等板塊成為一季度公募基金增持的重要方向。一季度基金大幅減持的對象，則集中在消費、醫(yī)藥、信息技術等行業(yè)。
隨著上市公司一季報的披露，多家百億元級私募機構一季度的調倉路徑初露端倪。通策醫(yī)療、科大訊飛、大華股份、上海家化、?？低暤取按蟀遵R”仍被知名私募機構持有。但隨著市場波動，私募機構多有減持情況發(fā)生。例如，截至一季度末，高毅資產鄧曉峰管理的兩只產品出現(xiàn)在紫金礦業(yè)的股東名單中，合計持股6.38億股。
上市公司一季報披露的信息也顯示出部分知名牛散的最新持股情況。例如，中國中免一季報顯示，陳發(fā)樹持股比例由2020年末的0.52%，下降至2021年一季度末的0.51%。在2020年三季度末，陳發(fā)樹持股比例為1.1%。不過，潘斐蓮持股比例由2020年三季度末的0.85%，上升至2021年一季度末的1.18%。
機構拓展“能力圈”
總體而言，公私募基金持股仍然抱定“核心資產”，但這些資本市場的弄潮兒也并不是“一抱了之”，而是隨著市場變化，尋找更多優(yōu)質機會。
例如，在一季度公募基金增持幅度較大的個股中，有智飛生物、美年健康、三環(huán)集團、百潤股份、海爾智家、康龍化成等相對沒那么“矚目”的個股。
還有一些“小盤股”迎來機構“團寵”。例如，好萊客一季報顯示，在前十大流通股東中，中歐基金占“三席”。中歐基金旗下基金產品在一季度末合計持有好萊客1366.67萬股，持股比例為4.39%。
知名私募也對一些相對冷門的中小盤股“多看一眼”。上市公司公告顯示，高毅資產馮柳持有南微醫(yī)學100萬股。馮柳在一季度末還持有北鼎股份70萬股。
對優(yōu)質股票有信心
隨著A股國際化進程持續(xù)推進，外資機構在A股的一舉一動備受關注。數(shù)據(jù)顯示，在已公布一季報的上市公司中，有120多家公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII的身影，其中70多家為QFII一季度新進重倉股，合計新進持股量超過5億股。其中，回天新材、濮陽惠成、雙環(huán)傳動、天順風能、透景生命等個股，成為一季度外資機構持有的對象。
瀚亞投資管理(上海)有限公司股票投資總監(jiān)齊晧表示，與海外市場相比，中國股票市場具備獨特優(yōu)勢。國內經濟擁有廣闊的消費市場、強大的制造業(yè)能力、不斷推進的科技創(chuàng)新。海外投資者在投資中國股票資產時，更注重長期回報，往往從全球配置角度看待中國股票市場。
諾德基金的基金經理王恒楠認為，市場風格從去年的機構“抱團”已發(fā)生了轉變，從高估值白馬股的調整，逐步發(fā)展到低估值、順周期、中小市值的修復。在變化過程中，持續(xù)跟蹤基本面確定性，企業(yè)業(yè)績和發(fā)展才是真正體現(xiàn)基本面的核心邏輯。高增長高景氣行業(yè)不會因階段性擾動因素轉向，對優(yōu)質股票投資價值抱有信心。
（文章來源：中國證券報）
