歐洲央行管理委員會(huì)委員諾特周三表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有望在下半年強(qiáng)勁復(fù)蘇，這可能使得歐洲央行可以在第三季度開始逐步退出大流行病緊急資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃(PEPP)。
諾特在接受采訪時(shí)說，新冠大流行不斷蔓延、防疫封鎖和疫苗接種行動(dòng)緩慢，可能都會(huì)對(duì)未來幾個(gè)月的前景造成壓力，但一系列因素表明，一旦大流行得到控制，下半年就可能出現(xiàn)令人驚喜的局面。
諾特表示，“如果經(jīng)濟(jì)按照我們的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)發(fā)展，從下半年開始我們將看到更好的通脹和增長(zhǎng)形勢(shì)。在那種情況下，對(duì)于我來說同樣顯而易見的是，從第三季度開始，我們將可以開始逐步退出大流行病緊急資產(chǎn)購(gòu)買，并按預(yù)期在2022年3月結(jié)束這些活動(dòng)?！?
歐洲央行上月加大了1.85萬億歐元的大流行病緊急資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃(PEPP)的購(gòu)債力度，擔(dān)心收益率上升(主要是美國(guó)國(guó)債拋售的溢出效應(yīng))可能破壞歐元區(qū)的最終復(fù)蘇。
自那以后，收益率一直趨于平穩(wěn)。經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率重返年初所及低點(diǎn)附近，諾特稱這是可以接受的水準(zhǔn)。
諾特說，“名義收益率上升是由更好的通脹和增長(zhǎng)前景推動(dòng)的，在我看來這完全是良性的。如果實(shí)際利率大致保持不變，這意味著名義利率上升完全是由于通脹預(yù)期上升，這是可以接受的?！?
諾特表示，“我們有充分的理由預(yù)期今年下半年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，消費(fèi)費(fèi)者亟欲將累積的儲(chǔ)蓄拿出來花費(fèi)，更多的財(cái)政刺激措施即將出臺(tái)，而且外部環(huán)境也已大幅改善。”
諾特稱，經(jīng)濟(jì)惡化只集中在短期內(nèi)，但短期以后的前景并沒有改變太多。和歐洲央行預(yù)計(jì)的那樣，經(jīng)濟(jì)的反彈有可能引發(fā)通脹飆升，但鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)上有大量閑置的情況，通脹飆升可能是暫時(shí)的，物價(jià)增速仍將在幾年內(nèi)低于目標(biāo)水平。
諾特是歐洲央行管理委員會(huì)中較為保守的成員之一。他還淡化了對(duì)財(cái)政支持不足的擔(dān)憂，認(rèn)為政府的反應(yīng)要好于最初的表現(xiàn)。
諾特還指出，即便歐洲央行今年可以開始逐步退出其緊急措施，通脹率仍然太低，以至于該央行無法調(diào)整其他工具?！巴浨熬安]有讓我們有理由收緊常規(guī)工具，比如對(duì)利率的前瞻性指引或資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃等，退出緊急措施并不等于退出寬松貨幣立場(chǎng)?！?
從諾特的講話來看，歐洲央行如果在三季度縮減緊急購(gòu)債計(jì)劃，可能會(huì)提升市場(chǎng)對(duì)包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球央行縮減購(gòu)債計(jì)劃的預(yù)期，這在中長(zhǎng)線利空金價(jià)，投資者需要予以警惕。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
