3月31日，上證指數(shù)收盤下跌0.43%。收盤后，80后的李珍打開股票賬戶看了一眼，告訴《證券日報(bào)》記者，“賬戶浮虧略有加大”。
今年年初，李珍買入一只券商股。但上證指數(shù)在2月18日創(chuàng)下5年多新高后便一路走低，李珍持有的券商股也隨之下行，目前已跌破成本線。然而，她并不打算賣?！耙?yàn)榭春迷撊贪l(fā)展，所以一直沒舍得賣?！?
像李珍這樣，因看好股票長期投資價(jià)值，在回調(diào)或波動中依舊堅(jiān)定持有的投資者不在少數(shù)。有數(shù)十年投資經(jīng)驗(yàn)的倪亮對記者感嘆稱，“最近兩年，資本市場改革不斷深化，監(jiān)管推動上市公司提高質(zhì)量的導(dǎo)向非常明確，投資績差股風(fēng)險(xiǎn)太高，必須學(xué)會價(jià)值投資?！?
投資是一場馬拉松，只要不退出，比賽就沒有結(jié)束。近日，《證券日報(bào)》記者采訪多位中小投資者發(fā)現(xiàn)，在A股優(yōu)勝劣汰加速的背景下，不同“賽段”(投資年限、經(jīng)驗(yàn)不同)的選手都有自己的資產(chǎn)保值秘籍。資深投資者在堅(jiān)定持有績優(yōu)股的同時，更加看重公司分紅；剛?cè)牍墒袔啄甑耐顿Y者，則在投資中主動學(xué)習(xí)和總結(jié)，提升自身實(shí)力；另外，還有部分投資者選擇放棄“直投”A股，轉(zhuǎn)向委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
資深選手：看重股息率和長期收益率
“我現(xiàn)在持有的是一只銀行股，已經(jīng)持有了1年多，收益率超過50%。而且，這只股票去年分紅也比較高。最近公司發(fā)布了2020年年報(bào)，今年能拿到的分紅應(yīng)該比去年還多。另外，我最近還買入了一只保險(xiǎn)股，目前是虧損的，但還是會長期持有。”對于當(dāng)前持股情況，80后的王晨如是說。王晨是一名財(cái)經(jīng)記者，已經(jīng)有十余年的炒股經(jīng)驗(yàn)。
近年來，隨著監(jiān)管層積極引導(dǎo)上市公司分紅，股息率亦成為投資者擇股標(biāo)準(zhǔn)之一。從A股整體來看，《證券日報(bào)》記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，1160家A股上市公司披露年報(bào)，其中891家在年報(bào)中披露擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅，以3月31日收盤價(jià)計(jì)算，其中115家公司股息率超過3%，3家超過10%。
當(dāng)記者提及持股是否有預(yù)期收益率和預(yù)計(jì)持股時長時，王晨表示，只要看好就會一直持有，即“讓利潤奔跑”，“之前賣丟了一只大牛股，每股30多元買的，40多元就賣了，現(xiàn)在這只股票股價(jià)已經(jīng)超過100元了。所以，現(xiàn)在不會再給自己設(shè)置持股時間或者預(yù)期收益”。
同時，王晨表示，“以前沒有買過績差股和蹭熱點(diǎn)的股票，以后也不會?！?
與王晨情況相似，經(jīng)常接觸金融業(yè)務(wù)的70后資深投資者安女士告訴記者，“炒股近20年，我一般會選擇行業(yè)龍頭白馬股，而且持有周期是數(shù)年，目前持有一只白酒股已超過五年，收益不菲?！?
“次新”選手：注重?fù)駮r和估值
“剛開始炒股時，我選股主要靠蒙，最近一年多才學(xué)著去了解公司，理解價(jià)值投資?！比胧薪甑淖杂陕殬I(yè)者王澤告訴記者。2018年從某券商青島營業(yè)部離職后，王澤便第一時間開了股票賬戶。記者發(fā)現(xiàn)，最近一年，王澤在微信朋友圈分享了大量專業(yè)的投資書籍和知名操盤手傳記的讀后感。
“因?yàn)槿雸鰰r機(jī)非常好，所以我的資產(chǎn)處于盈利狀態(tài)?！蓖鯘筛嬖V記者，“經(jīng)過這幾年的實(shí)戰(zhàn)和學(xué)習(xí)，我最大的感悟是，投資股票就是買公司，不能把股票當(dāng)成貨物來買賣。價(jià)值投資不能簡單等于買白馬，或者簡單等于長期持有。如果公司未來十年的預(yù)期估值在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了，就應(yīng)該賣掉。但是如果企業(yè)一直在成長而估值又合理，那就可以長期持有?！?
據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，自2019年以來截至今年3月31日，已經(jīng)有35家上市公司被強(qiáng)制退市。隨著A股優(yōu)勝劣汰的市場環(huán)境加速形成，中小投資者投資理念在潛移默化中發(fā)生了改變。
“我從來不買垃圾股，選股一般是通過看研報(bào)和與同事交流，當(dāng)然，作為投資機(jī)構(gòu)的從業(yè)者，我也會自己去挖掘一些好公司?！?0后的張?zhí)烊温氂诒本┮患覄?chuàng)投機(jī)構(gòu)研究部，雖然投資時間不長，但基于工作環(huán)境和價(jià)值投資理念的耳濡目染，從入市以來，張?zhí)炀蛨?jiān)定價(jià)值投資。經(jīng)歷過春節(jié)以來的這波股市回調(diào)之后，張?zhí)斓耐顿Y策略也有所轉(zhuǎn)變?！拔椰F(xiàn)在比較看重入場時點(diǎn)，另外，股票的估值還是最重要的，雖然是好股票，但是太貴了也不能買。”張?zhí)旄嬖V記者。
安信證券策略分析師夏凡捷對《證券日報(bào)》記者表示，近兩年A股結(jié)構(gòu)性行情對投資者投研能力提出更高要求，個人投資者跑贏指數(shù)的難度越來越大。未來的投資機(jī)會將更多是結(jié)構(gòu)性的，板塊和個股的表現(xiàn)是高度分化的。因此，投資者應(yīng)加強(qiáng)自身投研能力，秉持長期投資和價(jià)值投資的理念，把握中國資本市場發(fā)展的大趨勢。
“退賽”選手：借助專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者
近年來，監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)中長期資金入市，完善長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境，A股市場機(jī)構(gòu)投資者力量壯大，收益可觀，也有中小投資者放棄炒股，轉(zhuǎn)向委托專業(yè)投資者。
70后的李輝是一名律師，因?yàn)槿粘９ぷ鞅容^忙，幾乎沒有時間去認(rèn)真研究一只股票?！?015年的時候比較幸運(yùn)，入場雖然比較晚但是抓到了一波紅利，而且及時出場，賺了一臺‘冰箱錢’。但是之后的炒股經(jīng)歷卻非常慘痛，虧了很多之后，我覺得自己不適合炒股，現(xiàn)在就老老實(shí)實(shí)委托機(jī)構(gòu)了?！崩钶x告訴記者。
從政策層面來看，引入中長期資金，壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者力量，仍是今年資本市場重點(diǎn)工作之一。
“受信息來源、專業(yè)能力等方面的限制，中小投資者的投資成功率大概率低于專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，未來，隨著注冊制的全面推行，中小投資者委托專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，不失為一種更好的策略。
夏凡捷表示，中小投資者應(yīng)當(dāng)樹立長期投資的觀念，摒棄傳統(tǒng)“賺快錢”的思維，一方面可以爭取以合適的價(jià)格買入具有長期發(fā)展前景的核心資產(chǎn)，或者在適當(dāng)?shù)狞c(diǎn)位進(jìn)行指數(shù)投資，并長期持有；另一方面，可以將資產(chǎn)交給專業(yè)機(jī)構(gòu)管理。
（文章來源：證券日報(bào)）
