自去年8月觸及歷史高點(diǎn)以來，黃金市場(chǎng)一直難以找到任何看漲動(dòng)能。金價(jià)正遇到強(qiáng)勁阻力，受困于1750美元/盎司左右。不過，一位市場(chǎng)分析師表示，他預(yù)計(jì)貴金屬市場(chǎng)的看跌情緒將再次轉(zhuǎn)變。
費(fèi)爾德報(bào)告(Felder Report)投資通訊的創(chuàng)始人費(fèi)爾德(Jesse Felder)周三(3月24日)說，現(xiàn)在還不是黃金投資者認(rèn)輸?shù)臅r(shí)候，盡管金價(jià)已從8月份的高點(diǎn)下跌了近17%。
費(fèi)爾德將過去七個(gè)月的價(jià)格走勢(shì)描述為健康的回調(diào)。
黃金市場(chǎng)面臨的最大威脅仍是不斷上升的債券收益率，目前仍維持在一年多來的最高水平附近。10年期國債收益率最新交投于1.6%附近。
不過，費(fèi)爾德表示，盡管名義收益率上升，但黃金投資者需要關(guān)注包括通脹上升在內(nèi)的實(shí)際收益率。費(fèi)爾德補(bǔ)充稱，他預(yù)計(jì)債市拋售和收益率上升已接近觸頂。
“利率已經(jīng)大幅上升，有理由相信，其可能更接近尾聲，而不是開始。與此同時(shí)，通貨膨脹似乎即將再次抬頭。如果是這樣的話，實(shí)際利率將會(huì)下降，黃金可能會(huì)恢復(fù)上升趨勢(shì)，”這位前貝爾斯登分析師在周三的報(bào)告中說。
10年期國債收益率將升至多高的問題，一直是許多投資者最關(guān)心的問題。一些研究公司表示，由于人們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)將從新冠大流行中強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期繼續(xù)增長，利率可能會(huì)升至2.5%。
費(fèi)爾德稱，第二個(gè)對(duì)黃金有利的因素是政府債務(wù)不斷上升。
目前，國會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)2021年的赤字將為2.3萬億美元，略低于去年的總額。然而，這還不包括國會(huì)最近通過的1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。它也不包括政府目前正在計(jì)劃的新的3萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施一攬子計(jì)劃。
費(fèi)爾德說，赤字還遠(yuǎn)沒有接近峰值。人們對(duì)赤字支出的態(tài)度似乎發(fā)生了范式轉(zhuǎn)變。他補(bǔ)充說，黃金市場(chǎng)并沒有將所有的新支出都計(jì)入價(jià)格。
“黃金作為通脹對(duì)沖工具和法定貨幣保險(xiǎn)工具的效用實(shí)際上絲毫沒有受到損害，”他表示。
（文章來源：FX168）
