隔夜CBOT豆油期貨漲停，今日棕櫚、豆油能否跟漲？
一、行情綜述
早間開盤，棕櫚、豆油主力合約紛紛跳空高開，豆油主力合約最高報9468元/噸，漲幅5.93%，棕櫚主力合約最高報8302元/噸，漲幅7.21%。追隨豆油、棕櫚走勢，菜油一度漲4.28%，最高報20859元/噸。
二、事件誘因
CBOT大豆期貨主力合約漲停
今日凌晨1:43，芝加哥期貨交易所(CBOT)5月豆油期貨漲停，日內(nèi)漲2.5美分，報56.37美分/磅。CBOT 5月豆油期貨早間開盤延續(xù)強勢，日內(nèi)漲超3%，最高報58.26美分/磅。
中信期貨分析：
美豆大漲的一個重要驅(qū)動來自美豆新作的天氣炒作，炒作時間段大概率在5-8月，此階段的炒作大概率為利多炒作。目前2021/2022年度美豆還未開始播種，未來短期市場主要交易大豆玉米比價變動對美國農(nóng)場主種植意向的影響，并等待3月底意向報告對種植面積的進一步確認。
2020年下半年以來美豆價格大幅上漲，農(nóng)民收益頗豐，且市場對2021年美豆需求仍較樂觀，農(nóng)民種植大豆積極性較高，美豆種植面積同比增加基本沒有異議。這并不構(gòu)成美豆的利空因素，因為舊作庫存極低的情況下，市場對今年新作的單產(chǎn)要求非常高。單產(chǎn)若能達到52蒲，期末庫存才有可能累計到2.5億蒲，不是一個非常高的數(shù)據(jù)。所以可以想象，到了今年美豆種植生長季節(jié)(4月中旬—8月)多頭肯定會抓住任何一個炒作的機會推漲價格。
中國1-2月大豆進口情況
2021年1-2月，中國大豆進口總量1340.7萬噸，同比減少0.8%；
2021年1-2月，中國自美國進口大豆總量1195.28萬噸，同比增加95.9%；自巴西進口大豆總量103.17萬噸，同比減少79.92%。自阿根廷進口大豆總量10.11萬噸，同比減少94.39%。
中國1-2月大豆進口總量較去年同比變化不大，但由于南美天氣惡劣，巴西、阿根廷大豆收成受到較大影響，導(dǎo)致今年中國1-2月從這兩個國家進口的大豆數(shù)量同比大減，減少部分都通過進口美國大豆彌補，因此加深美國豆系品種對國內(nèi)期貨影響。
馬棕產(chǎn)量增幅明顯縮窄，出口環(huán)比由負轉(zhuǎn)正，供應(yīng)壓力減弱，帶動油脂上行
據(jù)SPPOMA數(shù)據(jù)，3月1-20日馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加40%，較3月1-15日增加的62%明顯縮窄。
據(jù)船運機構(gòu)Amspec調(diào)查顯示，馬來西亞3月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增加6.8%，較3月1-15日減少4.6%由負轉(zhuǎn)正。
據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增加5.17%，較3月1-15日減少4.38%由負轉(zhuǎn)正。
三、機構(gòu)觀點
中信期貨認為，近期多空交錯，令油脂價格高位震蕩，后期需關(guān)注中儲糧售油持續(xù)性；中長期基本面上，拉尼娜令今年棕油增產(chǎn)預(yù)期不改，部分機構(gòu)預(yù)計3月產(chǎn)量增幅較大，南美大豆到港量至5月底前邊際將呈遞增，及國內(nèi)下游仍處于消費淡季等，預(yù)計國內(nèi)供需長期趨于寬松仍為主基調(diào)。故綜合宏觀面、基本面等因素，中長期上仍維持油脂價格軸心下移預(yù)期。后期繼續(xù)關(guān)注下游成交情況。
四、重要消息預(yù)警
目前市場正常等待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)4月1日發(fā)布的2021年農(nóng)作物種植意向報告。
（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）
