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005890 A類份額； 005891C類份額先鋒博盈純債債券型證券投資基金發(fā)布時間：2021-03-12　　　　來源：基金（審核）

基金全稱	先鋒博盈純債債券型證券投資基金	基金簡稱	先鋒博盈純債A
基金代碼	005890 A類份額； 005891C類份額	基金類型	債券型
發(fā)行日期	2019年05月13日	基金托管人	民生銀行
基金管理人	先鋒基金	基金經(jīng)理人	杜旭

投資目標(biāo)

在控制組合凈值波動率的前提下,力爭長期內(nèi)實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、央行票據(jù)、金融債、公司債、企業(yè)債、地方政府債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等債券資產(chǎn)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、逆回購、同業(yè)存單、銀行存款等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。本基金不直接從一級、二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),因所持可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股票,本基金應(yīng)在其可交易之日起的10個交易日內(nèi)賣出。因投資于分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證,本基金應(yīng)在其可交易之日起的10個交易日內(nèi)賣出。

投資策略

本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將宏觀周期研究、行業(yè)周期研究、公司研究相結(jié)合,在分析和判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎(chǔ)上,動態(tài)調(diào)整大類金融資產(chǎn)比例,自上而下決定債券組合久期、期限結(jié)構(gòu)、債券類別配置策略,在嚴(yán)謹(jǐn)深入的分析基礎(chǔ)上,綜合考量各類債券的流動性、供求關(guān)系和收益率水平等,深入挖掘價值被低估的標(biāo)的券種。 1、大類資產(chǎn)配置本基金在分析和判斷國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢的基礎(chǔ)上,通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結(jié)合,形成對大類資產(chǎn)的預(yù)測和判斷,在基金合同約定的范圍內(nèi)確定債券類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例,并隨著各類證券風(fēng)險收益特征的相對變化,動態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)的投資比例,以規(guī)避市場風(fēng)險,提高基金收益率。 2、債券投資策略 (1)久期管理策略作為債券基金最基本的投資策略,久期管理策略本質(zhì)上是一種自上而下,通過靈活的久期策略對管理利率風(fēng)險的策略。在全球經(jīng)濟的框架下,本基金管理人密切關(guān)注貨幣信貸、利率、匯率、采購經(jīng)理人指數(shù)等宏觀經(jīng)濟運行關(guān)鍵指標(biāo),運用數(shù)量化工具對宏觀經(jīng)濟運行及貨幣財政政策變化跟蹤與分析,對未來市場利率趨勢進行分析預(yù)測,據(jù)此確定合理的債券組合目標(biāo)久期。基金管理人通過以下方面的分析來確定債券組合的目標(biāo)久期: 1)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析。通過跟蹤分析貨幣信貸、采購經(jīng)理人指數(shù)等宏觀經(jīng)濟先行性經(jīng)濟指標(biāo),拉動經(jīng)濟增長的三大引擎進出口、消費以及投資等指標(biāo),判斷當(dāng)前經(jīng)濟運行在經(jīng)濟周期中所處的階段,預(yù)期中央政府的貨幣與財政政策取向。 2)利率變動趨勢分析。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析的基礎(chǔ)上,密切關(guān)注月度CPI、PPI等物價指數(shù),貨幣信貸、匯率等金融運行數(shù)據(jù),預(yù)測未來利率的變動趨勢。 3)目標(biāo)久期分析。根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析與市場利率變動趨勢分析,結(jié)合當(dāng)期債券收益率估值水平,確定投資組合的目標(biāo)久期。原則上,在利率上行通道中,通過縮短目標(biāo)久期規(guī)避利率風(fēng)險;在利率下行通道中,通過延長目標(biāo)久期分享債券價格上漲的收益。在利率持平階段,采用騎乘策略與持有策略,獲得穩(wěn)定的當(dāng)前回報。 4)動態(tài)調(diào)整目標(biāo)久期。通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融市場運行、貨幣政策以及國內(nèi)債券市場運行跟蹤分析,評估未來利率水平變化趨勢,結(jié)合債券市場收益率變動與基金投資目標(biāo),動態(tài)調(diào)整組合目標(biāo)久期。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略通過預(yù)期收益率曲線形態(tài)變化來調(diào)整投資組合的期限結(jié)構(gòu)配置策略。根據(jù)債券收益率曲線形態(tài)、各期限段品種收益率變動、結(jié)合短期資金利率水平與變動趨勢,分析預(yù)測收益率曲線的變化,測算子彈、啞鈴或梯形等不同期限結(jié)構(gòu)配置策略的風(fēng)險收益,形成具體的期限結(jié)構(gòu)配置策略。 (3)債券的類別配置策略對不同類別債券的信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等因素進行分析,綜合評估相同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,通過不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整后收益比較,確定組合的類別資產(chǎn)配置。 (4)騎乘策略騎乘策略,通過對債券收益曲線形狀變動的預(yù)期為依據(jù)來建立和調(diào)整組合。當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時,買入位于收益率曲線陡峭處的債券,持有一段時間后,伴隨債券剩余期限的縮短與收益率水平的下降,獲得一定的資本利得收益。 (5)杠桿放大策略當(dāng)回購利率低于債券收益率時,本基金將實施正回購融入資金并投資于信用債券等可投資標(biāo)的,從而獲取收益率超出回購資金成本(即回購利率)的套利價值。 (6)信用債券投資策略本基金信用債券的投資遵循以下流程: 1)信用債券研究信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟運行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過信用債券信用評級指標(biāo)體系,對信用債券進行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上,建立本基金的信用債券池。 2)信用債券投資基金經(jīng)理從信用債券池中精選債券構(gòu)建信用債券投資組合。本基金構(gòu)建和管理信用債券投資組合時主要考慮以下因素: ①信用債券信用評級的變化。 ②不同信用等級的信用債券,以及同一信用等級不同標(biāo)的債券之間的信用利差變化。原則上,購買信用(擬)增級的信用債券,減持信用(擬)降級的信用債券;購買信用利差擴大后存在收窄趨勢的信用債券,減持信用利差縮小后存在放寬趨勢的信用債券。 3、可轉(zhuǎn)換債券投資策略本基金對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進行基本面研究與定價分析,研判發(fā)行公司投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險等因素的分析,判斷債券投資價值;采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。綜合以上因素,對可轉(zhuǎn)換債券進行定價分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略,尤其對有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點投資。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額該次可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任意一類基金份額的基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在指定媒介公告。