受大市值白馬股殺跌等因素影響，3月8日滬深股市主要股指集體出現(xiàn)深跌。
來自多家私募機(jī)構(gòu)最新觀點顯示，對于A股中長期走向，目前私募業(yè)內(nèi)整體研判仍偏正面。但對于大市值白馬以及A股市場的短期表現(xiàn)，私募機(jī)構(gòu)有較大分歧。
千億私募景林資產(chǎn)表示，近期已經(jīng)減持了一些“顯著擁擠”的熱門公司，在市場下跌中買入了因為疫情受損的行業(yè)。
大市值白馬股集體下跌
3月8日，春節(jié)前的人氣行業(yè)板塊，如軍工、釀酒、食品飲料、新能源車、工程機(jī)械板塊跌幅居前。
大市值白馬股的集體下跌，嚴(yán)重拖累股指表現(xiàn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，滬深300指數(shù)總計300只個股中，有10只個股跌?；虻?0%，38只個股跌幅超7%。
風(fēng)格切換
注意倉位管理
星石投資則分析，A股急挫仍然是由于經(jīng)濟(jì)上行對通脹的擔(dān)憂可能提升，進(jìn)而引發(fā)貨幣緊縮預(yù)期，高估值板塊承壓較大。從歷史來看，利率上行并不一定帶來股市下行，比如在2007年、2016至2017年多次加息，A股依舊表現(xiàn)較好，關(guān)鍵還是利率與企業(yè)盈利的賽跑。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面改善趨勢良好，貨幣政策預(yù)計也將維持中性。今年A股企業(yè)盈利動力強(qiáng)勁，將成為行情的有力支撐，尤其是前期因為疫情受損而估值還處在低位的一些順周期板塊。
戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉稱，近期美債利率上行對包括A股在內(nèi)的全球市場都帶來顯著壓力。短期來看，消費(fèi)龍頭等大市值白馬股估值處在較高位置，而房地產(chǎn)、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭公司估值處在歷史低位。在高位股整體走弱的情況下，風(fēng)格正在切換。因此，當(dāng)前市場應(yīng)該以防守為主，兼顧進(jìn)攻。整體來看，現(xiàn)階段倉位管理非常重要。
千億私募買入此類股
景林資產(chǎn)表示，近期已經(jīng)減持了一些“顯著擁擠”的熱門公司，逆向買入了因為疫情受損的行業(yè)，積極布局。
對于春節(jié)之后的A股持續(xù)震蕩走弱，景林資產(chǎn)表示，本輪A股回調(diào)是對過去一段時間市場情緒過熱、資金過度涌入的修復(fù)。投資者要尊重規(guī)律、相信常識，同時也要對中長期中國經(jīng)濟(jì)的增長、以及由此帶來的機(jī)會保持樂觀，選擇當(dāng)下中國最優(yōu)秀的企業(yè)，陪伴這些優(yōu)秀企業(yè)一起成長。
景林資產(chǎn)表示，在市場大幅波動時，堅定持有長期看有巨大潛力和核心競爭力的公司，甚至?xí)紤]用提高集中度的方式把資金配置在長期確定性最強(qiáng)的公司標(biāo)的上。此外，該機(jī)構(gòu)也在積極發(fā)現(xiàn)新領(lǐng)域涌現(xiàn)出的優(yōu)秀年輕企業(yè)，用“觀察倉位”持續(xù)跟蹤，利用市場下跌買入優(yōu)秀但之前估值較貴的好公司。
世誠投資表示，雖然節(jié)后A股市場出現(xiàn)顯著回調(diào)，但市場利好因素仍然十分明顯，這包括流動性、基本面和估值。鑒于政策面的“不急轉(zhuǎn)彎”，宏觀流動性無憂?；久娣矫?，宏觀經(jīng)濟(jì)還在持續(xù)復(fù)蘇的路上，且發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升，上市公司的盈利前景也非常值得期待。而經(jīng)過前期調(diào)整，一些優(yōu)質(zhì)個股估值重新回到了相對合理的水平。對于通脹和利率上行，相關(guān)風(fēng)險總體可控，且近期的調(diào)整也已較充分地反映了這方面的不確定性。
（文章來源：中國證券報）
