黃金市場本周回升，盡管周二金價一度跌破1800美元/盎司大關(guān)，但此后回升，收復該水平。
不過在債券收益率依然高企的情況下，黃金市場后市仍有巨大挑戰(zhàn)。投資者們的避險以及對沖通脹的需求都有所下降。
Midas Fund投資組合經(jīng)理Tom Winwill表示，短期債券收益率可能進一步走高。
美國10年期國債收益率近期漲至近一年最高水平。
Winwill指出，美國政府債務大量積累以為受疫情重創(chuàng)的美國經(jīng)濟提供支撐，債券市場的拋售是難以持續(xù)下去的。目前美國債務已經(jīng)相當于差不多133%的GDP。
“美國國債的大幅增加是一個必然要解決的問題，如果債券收益率繼續(xù)上升，那么美國政府就將很難負擔利息?！?
如果債券收益率繼續(xù)走高，那么美聯(lián)儲可能會入場買入債券，屆時投資者們的目光又將轉(zhuǎn)向通脹。加上維持在低位的利率，那么美國通脹率是可能突破2%的。
在本周美聯(lián)儲主席鮑威爾的聽證會上，他沒有對債券收益率走高給出意見，但表示利率走高是因為投資者們計入了美國經(jīng)濟復蘇。
盡管美聯(lián)儲目前還沒有入場控制債券收益率曲線的動作，但從鮑威爾的證詞來看，美聯(lián)儲距離目標還很遠，因此會繼續(xù)維持寬松貨幣政策。
Winwill認為，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不能真實反映其經(jīng)濟狀況，上漲的大宗商品價格、房產(chǎn)價格、股市估值等，都是通脹的信號。
此外，近期能源價格的走高也同樣需要注意。WTI原油價格目前在60美元/桶上方，是一年多以來的最高水平。
“通脹其實在慢慢出現(xiàn)，將會創(chuàng)造出經(jīng)典的緊縮周期。等到美聯(lián)儲不可避免地開始緊縮，那么他們會大幅落后于曲線，這對黃金是利好的?！?
Winwill認為，盡管今年美國經(jīng)濟預計有明顯復蘇，但并不足以抵消通脹壓力。
（文章來源：黃金頭條）
