受益于再通脹交易，周一(2月22日)晚間，兩油持續(xù)上行，美油期貨漲超3%，站上61美元；布倫特原油也上破64美元/桶，日內(nèi)漲近3%。
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景非常樂(lè)觀，美國(guó)銀行最新上調(diào)美國(guó)今年GDP增長(zhǎng)預(yù)期至6.5%，此前預(yù)期為6%；上調(diào)明年GDP增長(zhǎng)預(yù)期至5%，此前預(yù)期為4.5%。 日內(nèi)高盛還上調(diào)了其對(duì)油市的預(yù)期。
一個(gè)月前，當(dāng)布倫特原油價(jià)格徘徊在55美元附近時(shí)，高盛就高調(diào)唱多，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格今年夏天就能達(dá)到65美元/桶。
才40天過(guò)去，布油價(jià)格已經(jīng)大幅反彈，截至周一攀上64美元，今年以來(lái)已上漲22%左右。
而在最新報(bào)告中，高盛預(yù)計(jì)第二季度布倫特原油價(jià)格將達(dá)到70美元/桶，第三季度達(dá)到75美元/桶。換言之，短短一個(gè)月內(nèi)，高盛就將布倫特原油價(jià)格較此前預(yù)期提高足足10美元/桶。
為什么高盛又改報(bào)告了？在研報(bào)中，該行詳細(xì)道出了其看漲原因。
高盛預(yù)計(jì)，7月底全球原油消費(fèi)需求將回升至疫情前的水平，而主要產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)出對(duì)價(jià)格上漲可能仍然“高度缺乏彈性”，原油產(chǎn)量增長(zhǎng)將落后于需求復(fù)蘇。
Damien Courvalin為首的高盛分析師在報(bào)告中表示：
“在冬季的需求旺盛期之后，今年春季的原油供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，因?yàn)镺PEC+產(chǎn)量增長(zhǎng)將落后于我們預(yù)期中的需求復(fù)蘇速度?！?
具體來(lái)看，關(guān)于供應(yīng)缺口問(wèn)題，高盛列出了4大原因：
1、在全球庫(kù)存下降速度加快的情況下，OPEC+的增產(chǎn)將難以達(dá)到供需平衡的水平。
2、目前沒(méi)有跡象表明，北美以外的大多數(shù)非OPEC+產(chǎn)油國(guó)的石油生產(chǎn)活動(dòng)將增加，意味著未來(lái)一年的石油供應(yīng)可能比該行估計(jì)的減少90萬(wàn)桶/日。
3、美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素——大型勘探商和生產(chǎn)商仍將重點(diǎn)放在向股東分紅上，不會(huì)有很多新的開(kāi)采計(jì)劃。
4、拜登對(duì)伊核談判的態(tài)度不甚明朗，伊朗的原油產(chǎn)量短期內(nèi)可能不會(huì)增加。
高盛還特別提到了寒潮之后得克薩斯州原油產(chǎn)業(yè)的狀況。受美國(guó)得州的嚴(yán)寒天氣影響，2月份全球石油市場(chǎng)供應(yīng)緊縮，低于10萬(wàn)桶/日，高盛預(yù)計(jì)本月全球石油市場(chǎng)將出現(xiàn)150萬(wàn)桶/日的缺口。因基礎(chǔ)設(shè)施受損和得州極寒天氣的影響，3月份的石油產(chǎn)量將減少20萬(wàn)桶/日。
除了供應(yīng)方面的問(wèn)題，高盛認(rèn)為，低庫(kù)存、高成本和投機(jī)資金流入也是價(jià)格上漲的主要原因：
“我們認(rèn)為，由于基本面因素、短期內(nèi)更高的邊際成本以及持續(xù)的通貨再膨脹循環(huán)，原油價(jià)格會(huì)更快地回升，并高于我們此前預(yù)測(cè)的65美元/桶?！?
高盛指出，油價(jià)反彈至新冠疫情之前的水平，也受到受沙特單方面減產(chǎn)和需求前景改善的推動(dòng)。最后，投資者利用原油為通貨再膨脹環(huán)境做準(zhǔn)備，也支撐了此次反彈。
值得注意的是，高盛原來(lái)也十分看好石油板塊。
近日油價(jià)升溫也帶動(dòng)了石油板塊股價(jià)的升高。高盛的分析師指出，隨著運(yùn)輸市場(chǎng)的復(fù)蘇，石油板塊今年將上漲54%，為投資者帶來(lái)現(xiàn)金回報(bào)。
高盛預(yù)計(jì)，由于疫情期間需求急劇下降，2020年石油和天然氣價(jià)格暴跌，2021年下半年該行業(yè)將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇。
以Michele Della Vigna為首的高盛分析師在本周發(fā)表的一份報(bào)告中寫道：
“展望2021年，我們認(rèn)為，油價(jià)復(fù)蘇、下游利潤(rùn)率提高和成本削減等因素的綜合作用，歐洲綜合性大型石油公司將進(jìn)入正收益周期?！?
盡管歐洲大型石油公司股價(jià)自去年10月低點(diǎn)以來(lái)已上漲約40%，但高盛表示，其看好的石油類股價(jià)格仍將上漲約20%至50%。
值得注意的是，NYMEX紐約原油3月期貨受移倉(cāng)換月影響，2月23日凌晨3:30完成場(chǎng)內(nèi)最后交易，凌晨6:00完成電子盤最后交易，請(qǐng)留意交易場(chǎng)所到期換月公告控制風(fēng)險(xiǎn)。此外部分交易平臺(tái)美油合約到期時(shí)間通常較NYMEX官方提前一天，請(qǐng)多加留意。
（文章來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)）
