2021年以來(lái)，A股風(fēng)格從“二八”分化演化到“一九”分化。有散戶(hù)投資者直言：2021年開(kāi)局不利。
分析人士指出，在“一九”極端風(fēng)格下更應(yīng)堅(jiān)守價(jià)值策略，每一輪調(diào)整都是抄底優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股的好時(shí)機(jī)。
分化格局加劇
1月，A股上演“小陽(yáng)春”行情，上證指數(shù)一度沖上3600點(diǎn)，創(chuàng)5年新高，滬深兩市單日累計(jì)成交額多次突破萬(wàn)億元大關(guān)。但恰恰就是在此背景下，不少散戶(hù)投資者不僅沒(méi)賺到錢(qián)，甚至還出現(xiàn)虧損。
小劉(化名)是一名90后新股民，他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，1月以來(lái)他個(gè)人賬戶(hù)已遭受5%的本金虧損，雖然虧損幅度不大，但他感覺(jué)很沮喪。
究其原因，他在1月市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)追高白酒股，不料遭遇白酒板塊調(diào)整，轉(zhuǎn)而迅速斬倉(cāng)，持倉(cāng)時(shí)間不過(guò)3日；市場(chǎng)熱門(mén)的新能源題材股他也有參與，但往往也是遭遇一些虧損就迅速賣(mài)出，沒(méi)有等到“遲來(lái)的上漲”；此外他還投資了幾只小市值成長(zhǎng)股。
“我最大的問(wèn)題就是沒(méi)有調(diào)整好心態(tài)，盲目追高又不懂堅(jiān)持，一遇到下跌就忍不住斬倉(cāng)?！毙⒈硎荆酉聛?lái)還會(huì)繼續(xù)參與A股交易，但肯定會(huì)汲取之前用真金白銀換來(lái)的教訓(xùn)。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年1月以來(lái)，滬深兩市累計(jì)上漲股票僅有942只，占比22.57%，漲幅超過(guò)10%的股票只有407只，占比9.75%，市場(chǎng)行情從“二八”分化演化為“一九”分化。
資金熱衷抱團(tuán)
2月1日和2月2日，雖然上證指數(shù)分別上漲0.64%和0.81%，但從個(gè)股層面來(lái)看，A股市場(chǎng)依然是“一九”格局，抱團(tuán)股似有卷土重來(lái)之勢(shì)。
以2月2日為例，食品飲料、建筑材料、汽車(chē)是當(dāng)天資金抱團(tuán)最為緊密的三大板塊，截至收盤(pán)時(shí)，這三大板塊分別上漲1.69%、1.32%、1.14%，漲幅排位集體靠前；涪陵榨菜、洽洽食品、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)漲停，瀘州老窖上漲9.38%。
對(duì)此，中歐瑞博董事長(zhǎng)吳偉志表示，在以前A股牛市中，雖然龍頭行業(yè)與公司領(lǐng)漲，但其他“配角”基本上也能跟上“大部隊(duì)”，大家多少都能賺點(diǎn)牛市的錢(qián)。“但這一輪牛市發(fā)展到現(xiàn)在，身邊的‘隊(duì)友’好像越來(lái)越少，資金似乎被‘虹吸’走了。投資者要么賣(mài)掉不漲的股票去買(mǎi)熱門(mén)股，要么買(mǎi)公募基金去了，伙伴越來(lái)越少。”
“這種現(xiàn)象在A股歷史上沒(méi)出現(xiàn)過(guò)，但如果參考美股發(fā)展歷史，這一現(xiàn)象就不難理解。當(dāng)下中國(guó)股市發(fā)展階段，貌似具備美股1972年與1999年這兩段歷史時(shí)期的一些特征。1972年前后，美國(guó)投資主體機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)日漸明顯，資金越來(lái)越集中在少數(shù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者手中，資金開(kāi)始往好賽道中的好公司集中，即便估值不便宜，但基金經(jīng)理出于資產(chǎn)配置需求，仍不斷推高優(yōu)質(zhì)公司的估值，最終造就了當(dāng)年的‘漂亮50’傳說(shuō)。”吳偉志說(shuō)。
緊握優(yōu)質(zhì)公司
隨著近兩日抱團(tuán)股卷土重來(lái)，未來(lái)行情如何演化成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
吳偉志表示，整體的牛市依然沒(méi)有結(jié)束。投資者最擔(dān)心的就是全市場(chǎng)太快形成牛市共識(shí)，資金加速入市，市場(chǎng)加速奔向泡沫。只有“慢”下來(lái)，才有可能實(shí)現(xiàn)“不疾而遠(yuǎn)”。
開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，此前很多白龍馬股在獲利盤(pán)拋壓之下出現(xiàn)較大幅度調(diào)整；一些投資者對(duì)于白龍馬股的高估值存在分歧，也導(dǎo)致了這些優(yōu)質(zhì)股票回調(diào)?！斑@些白龍馬股是真正具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的公司，每一輪調(diào)整都是抄底的好時(shí)機(jī)?！?
楊德龍表示，白龍馬股具有稀缺性，無(wú)論是機(jī)構(gòu)資金還是散戶(hù)資金都會(huì)或多或少地配置這些優(yōu)質(zhì)公司的股權(quán)，過(guò)分拘泥于市盈率反倒會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)。
而在吳偉志看來(lái)，目前市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性泡沫與結(jié)構(gòu)性低估并存，這一輪不是系統(tǒng)性下跌，而是結(jié)構(gòu)性調(diào)整?！翱傮w來(lái)說(shuō)，這階段應(yīng)堅(jiān)持打持久戰(zhàn)策略。立足長(zhǎng)期視角，優(yōu)質(zhì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)一定是各大類(lèi)資產(chǎn)中最好的選擇?！?
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
